Последствия девальвации
Однозначной оценки последствий девальвации для страны, в отличие от рядовых граждан, нет и не может быть. Все зависит от того, какие причины лежали в основе; масштабы процесса; как протекала: вяло или ураганным темпом, когда НБ не успевает реагировать (запаздывает), как это происходило в Иране и Венесуэле; какой инструментарий использовало правительство для сдерживания курса.
Однако, общие моменты все же можно выделить.
Для страны
Важное значение для страны имеет то, как управлялся процесс. Если во главе Минфина и ЦБ стоят профессионалы, то народное хозяйство получает:
- рост продаж продукции собственного производства на внутреннем рынке, что, в свою очередь, стимулирует отечественный бизнес;
- увеличение экспорта, а с ним рост валютных поступлений;
- не только сохранение, но и увеличение, за счет покупки на внутреннем рынке, золотого запаса;
- рост ВВП и ВНП;
- вывод валютных операций из тени.
Неконтролируемая девальвация порождает:
- утрату доверия к рублю;
- удешевление товаров, произведенных внутри страны;
- снижение предпринимательской активности;
- рост безработицы;
- увеличение количества банкротств во всех сферах экономики. Кстати, банки не исключение. Без государственной поддержки более половины из них прошли бы через процедуру банкротства;
- инфляцию;
- ограничение импорта — люди не в состоянии покупать резко подорожавшие товары зарубежных производителей со своей старой зарплатой;
- рост рисков для банковской сферы при выдаче кредитов;
- отток капиталов, провоцирующий дефолт;
- снижение уровня жизни населения, в результате чего возрастает недовольство текущей политикой правительства и президента.
Для населения
Более остро и болезненно сказывается девальвация на средних и бедных слоях населения. Их ожидают:
- массовые увольнения;
- снижение уровня жизни;
- потеря сбережений в национальной валюте;
- снижение заработных плат, пенсий;
- повышение трудовой иммиграции (для России не характерно, а вот Украина и Беларусь с проблемой столкнулись вплотную).
Деноминация и девальвация
Сегодня деноминация и девальвация активно используются центральными банками стран для регулирования курса национальной валюты. Это позволяет стимулировать экспорт и решать ряд финансовых вопросов.
Результатом процесса деноминации обычно является следующее:
- рост цен на внутреннем рынке;
- снижение ценности сбережений населения;
- стимулирование экспорта;
- значительное понижение уровня привлекательности страны для импорта.
Происходит снижение уровня выпуска продукции внутри страны. Обычно требуется несколько лет для восстановления экономики.
Добавочная цель деноминации заключается в выявлении незаконных доходов у населения и организаций. Несмотря на возможное снижение курса на бирже изначально, итоговая цель – это его укрепление. Девальвация же преследует цель – стимулирование экспорта.
Причины и последствия
- массовый вывод иностранного капитала из экономики;
- снижение экспортных доходов;
- резкий рост инфляции.
- повышение объема иностранной наличности;
- повышение стоимости экспортных товаров;
- снижение показателя свободно оборачиваемых денег.
- Девальвация – дефолт, развал экономики государства, стагнация промышленности, увеличение прибыли от экспорта, повышение интереса со стороны иностранных инвесторов и т.д.
- Ревальвация – снижение стоимости внешних заимствований в иностранной валюте и обратная реакция кредитного рынка внутри страны, падение инвестиционной привлекательности, ускорение темпов развития промышленности, зависящей от импорта и т.п.
- Деноминация – изменение курса конвертации, замена физического носителя ценности (денег).
- Девальвация – необходима для повышения прибыли от экспорта, получаемых в иностранной валюте. Себестоимость продукции остается на прежнем уровне, в то же время прибыль от ее реализации, в пересчете на национальное платежное средство, повышается. Также снижение курса денег государства может потребоваться при стагнации экономики, вызванной слишком высокой стоимостью производства внутри государства.
- Ревальвация – используется при чрезмерном усилении инфляции, а также при необходимости увеличить запасы иностранной валюты посредством ее покупки по более выгодному курсу. Также инструмент применяется в качестве балансирующего при возникновении риска неконтролируемой девальвации национальной валюты.
- Деноминация – потребность в данном инструменте возникает при затяжном росте инфляции вызвавшим обесценивание денег через появление купюр все большего номинала. Применяется для стабилизации курса и упрощения процедур расчета.
Интересно!
Что такое девальвация рубля простыми словами
Процесс девальвации характеризуется длительным ослаблением национальной валюты по отношению к другим мировым валютам. Он начинается не самостоятельно, а является следствием действий Центробанка. Специалисты при помощи девальвации решают многие экономические проблемы страны.
Существует несколько видов девальвации:
- естественная, которая возникает в результате экономических проблем внутри государства и требующая незамедлительных действий от ЦБ;
- искусственная, которая используется специалистами ЦБ для стимулирования экспорта;
- скрытая, которая проходит бесконтрольно;
- открытая, признающаяся действующей властью.
Основные причины неустойчивости курса рубля
Мировая экономика напоминает гигантскую систему сообщающихся сосудов. Изменения в одном из больших сосудов неминуемо вызывает колебания уровня жидкости в других.
Россия относится к числу государств, имеющих часть золотовалютных резервов в долларах США, поэтому наша валюта особенно чутко реагирует на все события в экономике и на сырьевом рынке, так как за последние годы была прочно привязана к ценам на нефть.
В течение последних лет происходит снижение мировых цен на нефть, к которому добавились и экономические санкции против России, введенные США и странами Евросоюза. Эти факторы влияют на понижение курса рубля по отношению к иностранным валютам, особенно к доллару США, чтобы компенсировать потери, вызванные снижением цены на нефть.
Получается, что в глобальном масштабе для государства девальвация рубля в некотором смысле даже выгодна, так как это вызывает необходимость поднимать отечественную промышленность и постепенно отказываться от импортных товаров. К тому же, ослабление рубля всегда было выгодно экспортерам нефти и газа, с учетом того, что они продаются за доллары, а затем выручка от их продажи обменивается на рубли.
Но? простых граждан во время девальвации больше всего интересует, как сохранить и не потерять свои кровно заработанные сбережения. Поэтому дальше мы рассмотрим несколько способов сохранения и вложения денег, а также проанализируем их эффективность.
Ревальвация, девальвация и индекс Биг-Мака
Для того чтобы попытаться спрогнозировать ревальвация или девальвация ожидает валюту страны в будущем, можно воспользоваться теорией паритета покупательной способности, наиболее простым выражением которой является, так называемый, индекс Биг-Мака. Особенностью данного индекса является то, что он базируется на соотношении стоимости Биг-Мака в разных странах, а стоимость эта, состоит из ингредиентов, которые, так или иначе, но являются частью продуктовой потребительской корзины в странах всего мира (хлеб, мясо, сыр и овощи).
Предполагается,
что в себестоимость этого бургера, тем
или иным образом, будут заложены все
этапы производства его ингредиентов,
начиная от выращивания пшеницы в поле
и бычков на ферме, и заканчивая выпечкой
хлеба и обжаркой котлет. То есть, его
цена будет включать в себя такие факторы,
как стоимость сырья и рабочей силы, цену
аренды и многое другое. Другими словами,
в данном случае, Биг-Мак выступает в
роли той самой корзины товаров из теории
паритета покупательной способности.
Рестораны
сети McDonald’s в настоящее время распространены
по всему миру, а потому можно попытаться
судить о том, насколько валюта той или
иной страны недооценена или переоценена
к валюте любой другой страны, на основании
стоимости вышеупомянутого бургера.
Например, если в стране А, стоимость
одного Биг-Мака, в переводе на американские
доллары составляет 2$, а
в стране Б — 2,50$, то
валюта страны А недооценена по отношению
к валюте страны Б и её возможно ожидает
ревальвация. И наоборот, валюта Б,
возможно девальвирует по отношению к
валюте А.
Вы можете поделиться этой статьёй на своей странице в соцсетях:
Словарь трейдера
olegas ›
Торгую га финансовых рынках с 2008 года. Сначала это был FOREX, затем фондовая биржа. Сначала занимался преимущественно трейдингом (краткосрочными спекуляциями на валютных рынках), но сейчас все больше склоняюсь к долгосрочным инвестициям на фондовом рынке. Хотя иногда, дабы не терять форму и держать себя в тонусе, балуюсь спекуляциями на срочном рынке (фьючерсы, опционы). Пишу статьи на сайт ради удовольствия.
Кому выгодна и невыгодна ревальвация?
Ответ на вопрос более-менее очевиден. В периоды роста местной валюты экономические преимущества возникают у импортеров. Ведь теперь им выгодно производить товар у себя за «дешевую» валюту, вывозить ее за рубеж и продавать там за «дорогую» валюту.
По этой причине многие российские предприниматели ориентируются на продажи в Европу и США. Ведь себестоимость товаров они считают в «дешевых» рублях, а выручку получают в «дорогих» долларах и евро.
И, наоборот, ревальвация валюты невыгодна местным экспортерам. Рост национальной валюты повышает себестоимость производства. А значит, поднимает продажную цену для конечного потребителя за рубежом. Отмечу, что плюсы и минусы ревальвации касаются только компаний-производителей!
Положительные и отрицательные последствия ревальвации национальной валюты
К положительным
последствиям удорожания национальной
валюты государства, можно отнести:
- Уменьшение уровня инфляции в стране;
- Замедление роста активного сальдо платёжного баланса страны;
- Увеличение доступности товаров для населения внутри страны, за счёт подешевевшего импорта. То есть, станут более доступны как импортные товары, так и отечественные (производители будут вынуждены удерживать цены на конкурентоспособном уровне);
- Возможность приобретать иностранную валюту по выгодному курсу (как для населения страны, так и для Центробанка).
С первого
взгляда, наверное, может показаться, а
что вообще может быть плохого в том, что
валюта страны растёт? Однако, наряду с
положительными сторонами, ревальвация
имеет и ряд отрицательных последствий
способных оказать весьма негативное
влияние на экономику страны.
К таковым
можно отнести:
- Национальные
производители утрачивают
конкурентоспособность на внешних
рынках. Себестоимость товара выражается
в национальной валюте, следовательно
её рост приводит к увеличению экспортных
цен. - На внутреннем
рынке страны увеличивается количество
подешевевших импортных товаров, что
опять-таки негативным образом сказывается
на отечественном производстве; - Объёмы
инвестиций в отечественную экономику
снижаются по причине невыгодного
обменного курса для потенциальных
инвесторов; - Падают
доходы получаемые за счёт иностранных
туристов. Туристический поток в страну
снижается (опять же из-за невыгодного
обменного курса).
Ярким примером
такого негативного влияния на экономику
страны, является ревальвация швейцарского
франка в январе 2015 года. Тогда Центробанк
Швейцарии взял да и отменил потолок
обменного курса франка к евро. Следствием
этого решения явился взлёт швейцарской
валюты по отношению к единой европейской
валюте. Франк подорожал примерно примерно
в 1,3 раза.
Ревальвация швейцарского франка в январе 2015 года
Казалось бы,
радоваться надо такому значительному
повышению покупательной способности,
но по факту Национальный банк Швейцарии
потерял на этом около 23 миллиардов
долларов. Дело в том, что такой значительный
скачок курса оказался серьёзным ударом
по всей экспортной отрасли производства
страны. Фондовый рынок вследствие этого
просел аж на 10%. Сильно уменьшилась
статья доходов от туристического
бизнеса.
Способы проведения ревальвации
В периоды, когда национальная валюта была привязана к золоту, для её укрепления достаточно было приобрести определённое количество драгоценных металлов. Но, золотой стандарт был отменён, что привело к зависимости курса от спроса и предложения на рынке. Для его повышения в современных условиях, Центральный банк может применять следующие стратегии:
- снизить объёмы тех услуг и товаров, от продажи которых зависит пополнение бюджета. К примеру, если сократить объёмы добычи энергоресурсов, это приведёт к их нехватке и соответственно, повышению цен. В таком случае, курс национальной валюты повышается за счёт подорожания энергоресурсов. При этом, в одиночку государству сложно применять такие стратегии. Поэтому, следует заранее продумать план действий совместно с производителями нефти;
- операции по продаже или приобретению валюты на мировом рынке, то есть валютные интервенции. В данном случае Центральному банку необходимо вывести на валютный рынок большие объёмы иностранной валюты и обменять её на рубли, увеличив таким образом предложение. Также это приведёт к снижению цены за 1 доллар или евро, что также приведёт к укреплению рубля;
- повышение ключевой ставки. Ключевая ставка является отражением стоимости денежных средств для населения, коммерческих банков и юридических лиц. Её повышение приводит к удорожанию денег и наоборот. Например, банк берёт в средства долг у Центрального банка на условиях низкой процентной ставке. Если курс национальной денежной единицы падает, вместо кредитования предпринимателей и граждан страны, банки займутся скупкой валюты. Для остановки данного процесса, Центральный банк принимает решение о поднятии ключевой ставки, то есть повышении стоимости денег. В данном случае рубль укрепится за счёт падения спроса на валюту;
- снижение зависимости поступлений в бюджет за счёт продажи за границу ресурсов. В условиях высокого уровня привязки бюджета к ресурсам, ни экспортеру, ни государству не выгодна крепкая национальная валюта. Полученную с экспорта прибыль придётся перевести в рубли. Если курс валюты будет низким, рублёвая сумма окажется меньше, чем при более высоком его уровне.
Примеры ревальвации
После Гражданской войны в США в 1861-1865 гг. пришлось провести ревальвацию для укрепления национальной денежной единицы. Это заняло долгих 14 лет. В 1973 году ревальвация коснулась и немецкой марки. В марте официальный курс повысился на 3 %, затем в июне еще на 6 %. Но при этом марка на золото не обменивалась. Такая же участь постигла швейцарский франк и японскую иену.
В 1971 году возникла необходимость в восстановлении баланса в торговле Японии и США. Для этого и была проведена ревальвация. В то же время Австрия, Нидерланды и Швейцария также провели ее.
В 2005 году курс юаня увеличился на 2 %. В конце 2007 года стоимость национальной валюты выросла еще на 20 %. Сегодня наблюдается незначительное снижение.
Причины девальвации
К падению курса валюты могут привести различные факторы. Как правило, причины связаны с экономическими процессами – как внутри страны, так и на международном уровне. Девальвация при этом может быть как спонтанной, так и спланированной, в том числе и осуществляемой финансовыми регуляторами государства.
Перечислим процессы, которые могут привести к снижению курса валюты:
Нарушение внешнеторгового баланса страны. В связи с тем, что импорт начинает существенно превышать экспорт, может возникнуть так называемый дефицит денег. В этой ситуации доход, который приносит продажа товаров за рубеж, недостаточен для покрытия расходов на закупку продукции у других стран
Равновесие может быть восстановлено за счет девальвации, которую проведет Центральный банк или Министерство финансов.
Рост цен на товары внутреннего потребления – инфляция.
Важно! Многие привыкли на бытовом уровне смешивать или использовать как единое целое такие понятия, как девальвация и инфляция. Связано это с тем, что оба явления действительно часто взаимосвязаны и, как правило, приводят к падению реального достатка граждан
Но в целом это различные процессы и один не всегда приводит к наступлению другого. В случае инфляции обесценивается валюта на внутреннем рынке, растет стоимость товаров внутри экономики, при девальвации падает курс национальной валюты по отношению к иностранным. Таким образом, в первом случае можно купить меньше товара, чем раньше, на ту же сумму в самой стране, а во втором – на внешнем рынке. При этом чаще всего девальвация приводит к инфляции в экономиках с большой долей импорта.Как правило, рост цен на внутреннем рынке приводит к девальвации валюты. Бывает и наоборот: обесценивание национальной валюты по отношению к иностранным приводит к повышению стоимости товаров в самой стране.
Ревальвация. Если в основе экономики страны лежит продажа сырья за рубеж (как это наблюдается сегодня в РФ), укрепление национальной валюты может привести к тому, что у экспортеров фактически снижается доход. В связи с тем, что внутри страны на вырученные средства можно приобрести меньше товаров и оплачивать труд работников необходимо по фактически повышенной ставке, доходы бюджета сокращаются. В связи с этим правительство может искусственно снизить курс национальной валюты.
Падение цен на сырье – энергоносители и драгоценные металлы, а также иные товары, которые составляют существенную долю экспорта. Такое явление наблюдается сейчас, отчего курс рубля значительно просел по отношению к основным международным валютам – доллару и евро. Происходит эмиссия средств, которые ничем не обеспечены, а значит их обесценивание.
Ажиотаж на бирже, вызванный экономическими, финансовыми и политическими потрясениями, когда игроки в массовом порядке начинают скупать одни ценные бумаги и избавляться от других. В таких ситуациях могут резко (и не всегда оправданно) девальвироваться некоторые валюты.
Какие факторы влияют на российскую экономику
Больше всего на экономику влияют:
- цены на сырье, так как экономика России остается зависима от ресурсов;
- действующие санкции;
- дополнительные расходы после присоединения Крыма и активной внешней политики в Сирии, ДНР и ЛНР.
По причине действующих санкций многие компании прекратили работать с Россией. Поэтому поток иностранной валюты в страну сократился. Чтобы восполнить этот дефицит требуется время.
Таким образом, Центробанк прибегает к снижению курса рубля для снижения цен на российские товары на мировом рынке. То есть, для производителей девальвация валюты означает возможность больше продавать за валюту, поэтому сотрудничество с внутренними покупателями отходит на второй план.
Национальная валюта
Национальная валюта нашего государства имеет фиксированный обменный курс. Именно это и становится причиной девальвации на определённых этапах ведения национальной экономической политики. В странах, где валюта «плавает» и не имеет фиксированной ставки, все процесс девальвации/ревальвации происходят автоматически. У нас же девальвация проводится только тогда, когда Центробанк понимает, что текущий курс валют несколько завышен и может негативно сказаться на экономике. Это происходит в ситуациях, когда возрастают темпы инфляции национальной валюты и торговый баланс становится не выгодным для нашей страны.
Основная цель девальвации национальной валюты состоит в том, чтобы сделать отечественную продукцию более дешевой в сравнении с продукцией импортной, увеличив конкурентоспособность первой. Безусловно, это сказывается на уровне доверия в стране, однако мера эта оправдана экономическими факторами.
Мнения аналитиков
Самый содержательный совет — от директора ИСА ФБК И. Николаева. Он уверен, что нет универсальных рекомендаций относительно того, как сохранить деньги при девальвации рубля 2021 года в России. Каждый человек должен принять самостоятельное решение исходя из региона проживания и количества наличных.
Советы от других специалистов, настроенных на негативный сценарий, следующие:
- экономить, отказавшись от ненужных трат, сохранять накопления на черный день;
- сформировать валютную корзину (из рублей, долларов и евро);
- приобретать стабильную валюту — иены, сингапурские доллары или швейцарские франки;
- вовремя покупать и продавать доллары и евро, не забывая о том, что у них сейчас есть значительные риски;
- инвестировать в стандартные ценности — недвижимость, драгоценности и драгметаллы.
Сохранить деньги можно только при условии, что они — не единственные, имеющиеся в распоряжении, и именно этой свободной суммы достаточно для совершения покупки. Если для этого нужны дополнительные средства — заем у физического лица или кредит в банке, не стоит пускаться в рискованные авантюры. Лучше купить что-нибудь необходимое, что давно задумано.
На заметку! Как использовать материнский капитал на строительство дома в 2021 году
Для тех, кто уверен, что дыма без огня не бывает, и апокалипсис (в виде девальвации, деноминации или даже дефолта) маячит на горизонте, есть разумные и практичные советы о том, как избежать негативных последствий при любом плохом сценарии:
- не брать новых кредитов и постараться погасить самые дорогие (по процентам);
- создать по возможности объемную подушку в национальной валюте на случай финансового шторма;
- реструктурировать валютные кредиты (при их наличии) в рублевые (в дни, когда курс не очень высокий);
- не покупать импортную бытовую технику, потому что в стоимость уже заложены риски (дефицит при продолжении коронавируса и нового карантина, рост курса валют);
- не покупать недвижимость из-за того, что она уже подорожала перед кризисом;
- открывать валютные счета в заграничных банках, но не в офшорах (из-за двухстороннего давления на них с Запада и из России);
- снижение стоимости золота во всем мире вряд ли делает его надежным способом сохранения накоплений.
Факт! На днях опубликован очередной антирейтинг стран Европы по внешнему долгу. Россия — на последнем месте в Европе. Госдолг в первой пятерке (в % от ВВП): Греция — 177 %, Италия — 135 %, Португалия — 117 %, Бельгия — 98 %; Франция — 98 %, Испания — 95 %, Великобритания — 80%. У России — 0 %. Есть ли смысл вкладываться в зарубежные банки?
Примеры из истории России
| Период | Событие |
| 1839 – 1843 года | Денежная реформа, произошедшая в этот период – первый случай проведения открытой девальвации в Российской Империи. Суть этой реформы заключалась в решении обменивать обесцененные ассигнации по курсу 3 рубля 50 копеек за 1 серебряный рубль на кредитные билеты, которые можно было менять на драгоценные металлы (золото или серебро) |
| 1897 год | В этом году была проведена первая скрытая девальвация, суть которой заключалась в обмене денежных знаков на золотые монеты по курсу 1:1, но при этом содержание золота в одной монете снизилось на 1/3 |
| 1961 год | Ещё один пример скрытой девальвации. В связи с реформой была проведена деноминация — старые деньги были заменены новыми в соотношении 10:1. Говоря простыми словами, произошло 10-ти кратное обесценивание — 10 рублей меняли на 1 рубль нового образца. Причём золотое содержание рубля увеличилось только в 4.44 раза. Рубль был обесценен в 2.25 раза |
| 1998 год | На снижение стоимости валюты повлиял экономический кризис. Обрушение ГКО (государственных краткосрочных облигаций) стало причиной для объявления дефолта. Кризис спровоцировал хаотичное повышение курса доллара и обвал рубля. За один день курс доллара повысился на 246%, в то время как курс рубля вырос только до 23 рублей (с первоначальных 6 рублей) |
| 2008 год | Причиной, по которой была проведена девальвация рубля, стал кризис ипотечного и фондового рынка США. Он затронул многие страны, в том числе и Россию. Падение рынка недвижимости и ценных бумаг стало началом мирового финансового кризиса. В этот период рубль подешевел на 30% по отношению к доллару |
| 2014 год | Из-за финансовых санкций, падения цен на нефть и экономического кризиса внутри страны рубль потерял половину своей стоимости. Курс доллара на этот момент вырос до 60 рублей. Падение рубля обернулось массовой валютизацией вкладов населения в банках |
Способы укрепления национальной валюты
Когда денежная единица была привязана к цене золота (до отмены Бреттон-Вудской валютной системы в 70-х годах прошлого века), для повышения курса нужно было увеличить золотые запасы в стране. После отмены “золотого стандарта” курс стал плавающим и зависящим от спроса и предложения на рынке. Чтобы повысить его, Центробанк может использовать следующие инструменты:
- Валютные интервенции – это операции по покупке или продаже валюты на рынке. Суть механизма: Центробанк в больших объемах выводит на валютный рынок иностранную валюту, чтобы обменять ее на рубли, увеличивая этой операцией предложение. А это, в свою очередь, приводит к снижению цены, которую мы даем за 1 доллар США или евро, т. е. рубль укрепляется.
- Сокращение зависимости доходной части бюджета от продажи за границу ресурсов страны. Когда зависимость высокая, то ни государственному бюджету, ни экспортерам просто невыгодна крепкая национальная валюта. Полученную экспортную выручку надо переводить в рубли, а при низком курсе рублевая сумма будет меньше, чем при высоком.
- Создание дефицита товаров, от продажи которых на мировом рынке зависит пополнение бюджета. Например, сокращение объемов добычи нефти приводит к ее нехватке, следовательно, и к повышению рыночных цен. Курс рубля будет укрепляться на фоне дорожающей нефти. В одиночку стране сложно использовать такой метод. Нужно договариваться с другими производителями нефти.
- Повышение ключевой ставки. Ключевая ставка отражает стоимость денег для коммерческих банков, бизнеса и населения. Чем она выше, тем дороже деньги, и наоборот. Представьте, что банки берут в долг у Центробанка под низкую процентную ставку. Если курс рубля резко падает, то вместо кредитования бизнеса и населения банки начнут скупать валюту. Чтобы остановить этот процесс, Центробанк поднимает ключевую ставку, т. е. повышает стоимость денег. Спрос на валюту снижается, рубль укрепляется.
