Основы акционерного общества
Устав
Устав АО – это его основной нормативный документ, который утверждается при регистрации. В уставе прописаны все законы функционирования компании и основные сведения о ней. АО становится субъектом правовых отношений, таких как трудовые и налоговые, а также участником гражданских отношений на основании устава. В самом этом документе установлены взаимоотношения между АО и акционерами, а также между самими акционерами.
Устав содержит обязательную информативную часть: название компании, место государственной регистрации и почтовый адрес, тип АО, данные по акциям и их видам, права акционеров, размер уставного капитала фирмы, органы управляющие АО, порядок оповещения акционеров на собрание, процедуру его проведения и порядок выплаты доходов.
Органы управления акционерным обществом в 2019 году
Одним из важнейших этапов создания акционерного общества считается выбор структуры управления. Успешная структура повышает эффективность принятия решений и минимизирует возникновение конфликтов между управленческим звеном и акционерами, а также между разными группами акционеров. Учредители имеют преимущества перед другими акционерами. Выбирая подходящую структуру управления, они приближают свои права к уровню собственных интересов. Законный капитал дает возможность комбинировать некоторые звенья управления, что делает структуру управления более гибкой к характеру конкретных бизнес-задач.
Обязательным пунктом является наличие минимально двух органов управления: общего собрания акционеров и генерального директора, а также одного органа контроля – ревизора. Задачи ревизионной комиссии связаны с контролем финансово-хозяйственной деятельности компании, но она не является полноценным управленческим органом.
Уставной капитал
Принцип формирования уставного капитала АО – это объединение вложений нескольких инвесторов. Целью такого объединения является масштабная коммерческая деятельность, которая невозможна силами только одного инвестора. Процедура, которая используется для этого процесса, связана с размещением акций и называется эмиссией. Эмиссия производится при образовании акционерного общества и в процессе его существования, так как деятельность АО может потребовать увеличения уставного капитала.
Эмиссия акций
Для осуществления выпуска и размещения акций чаще всего прибегают к услугам андеррайтера – профессионального участника фондового рынка, путем заключения с ним договора. Тот, в свою очередь, выполняет обязательства по выпуску и размещению акций эмитента за определенную плату. Андеррайтер сопровождает все эмиссионные процессы, такие как обоснование эмиссии, определение очередности параметров, документооборот, регистрация в госорганах и размещение среди инвесторов. Это специфический процесс, поэтому андеррайтер нередко использует услуги субандеррайтера.
Виды эмиссий
Поскольку эмиссия ценных бумаг может возникать на различных этапах деятельности АО, поэтому виды эмиссий подразделяются на первичную и вторичную. При учреждении акционерного общества происходит первичная эмиссия. Она имеет место не только в этом случае, но и в ситуации, когда АО выпускает новый вид ценных бумаг, который ранее не применялся. Например, АО выпускало лишь акции обыкновенного образца, теперь происходит первичная эмиссия привилегированных акций. Вторичной эмиссией называют процесс повторного выпуска каких-либо видов акций.
Решение произвести эмиссию акций может быть принято собранием акционеров, а в установленных уставом случаях, советом директоров АО.
Сама процедура эмиссии состоит из обязательных этапов.
Способы размещения акций в 2019 году
Размещение ценных бумаг АО может быть осуществлено несколькими способами: распределением и подпиской.
Распределение акций связано с их размещением среди круга лиц АО без договора купли-продажи. Такой способ размещения встречается при учреждении АО и распределении среди учредителей, а также при размещении среди участников-акционеров при выплате дивидендов в форме акций. Для облигаций такой способ не применяется.
Подписка связана с заключением договора купли-продажи и бывает двух типов: открытая и закрытая. При закрытой подписке акции размещаются среди заранее известного, ограниченного круга лиц. При открытой подписке размещение акций происходит среди неограниченного круга потенциальных инвесторов.
Выпуск акций осуществляется как в документарной, так и в бездокументарной форме. Акции могут быть конвертируемы на установленных условиях, то есть один вид акций (ценных бумаг) обменивается на другой вид.
Изменения в законодательстве
В последние годы велась активная работа над тем, чтобы нельзя было отождествлять ЗАО с ООО, поэтому в процессе разработки ГК РФ и законов, последовавших за ним, были прописаны отличительные черты, которыми обладают эти формы организаций:
— ООО могут эмитировать ценные бумаги, но не могут выпускать акции, позволяющие определить долю участия юридических и физических лиц в уставном капитале с последующим начисление дивидендов. А ЗАО обязано эмитировать ценные бумаги. При этом обязательным является оформление реестра акционеров, куда будут внесены все участники организации, что для ООО не используется.
— Доли участников ООО в уставном капитале можно разделить на любое количество частей, при этом доли акционеров ЗАО неделимы. Это означает, что ни один участник не может продать или переуступить свою часть уставного капитала.
— Акции ЗАО являются не только показателем собственности, но и объектом наследования. Получается, что правопреемники акционеров ЗАО в обязательном порядке должны быть приняты в состав участников в процессе вступления в право наследования. В ООО такая особенность отсутствует.
— В случае выхода из ООО участники могут потребовать выделения долей в имуществе, принадлежащих им, если это прописано в уставе, однако акционеры ЗАО не вправе выдвигать подобные требования. Получается, у акционеров нет возможности настоять на возврате ЗАО внесенных им средств или на оплате стоимости его акций, они могут только просить остальных участников о даче согласия на переуступку акций другим акционерам либо третьим лицам. Для этого может потребоваться реорганизация ЗАО.
— В закрытом акционерном обществе обязательно должен вестись реестр акционеров, в котором требуется указывать информацию о каждом зарегистрированном лице, а также о размерах и составе пакета акций, который ему принадлежит.
— Акционерное общество открытое и закрытое облагается налогами по разному. В процессе эмиссии новых акций ООО обязано выплатить налог, размер которого составляет 0,8% от номинальной стоимости выпускаемых бумаг.
— В ООО величина издержек на открытие всегда меньше, чем в ЗАО.
Достоинства и недостатки открытия АО
Как и все организационные формы, общества акционеров обладают своими достоинствами и недостатками.
Среди положительных качеств этого вида юрлиц можно выделить следующие:
- Удобство привлечения финансовых ресурсов;
- Наличие возможности приобретения того числа акций, которое необходимо и выгодно в конкретный момент времени;
- Возможность свободной реализации акций;
- Возможность слияния капиталов;
- Риск для акционеров не глобален: величина их вероятных убытков в самом худшем случае ограничивается находящимися у них на руках акциями;
- Получение участниками общества прибыли – дивидендов.
Но у АО есть и определённые недостатки. К самым явным из них относят такие:
- Сложности, связанные с регистрацией: достаточно непростой процедуре регистрации, подлежит не только само юрлицо, но и каждый очередной выпуск акций.
- Сосредоточение управления в руках одного из акционеров: участник, которому принадлежит более 50% акций наделяется правом задавать направление развития организации, невзирая на мнение других акционеров.
- Ключевые решения, касающиеся развития объединения, формируются в ходе продолжительных процедур; такие заседания могут идти месяцами.
Юридические признаки АО
Работа таких предприятий регулируется двумя документами:
- Гражданский кодекс РФ (статья 96-104);
- ФЗ от 26.12.1995г. №208.
В теории и на практике мы выделяем следующее признаки АО:
- Имеет в собственности или управлении отдельное имущество или ликвидный капитал, который можно быстро продать.
- Имеет юридический адрес, индивидуальный номер налогового учета, расчетный счет и другие официальные реквизиты, необходимые для осуществления деятельности предприятия.
- Уставным фондом и включенным в него имуществом в собственности несет полную материальную ответственность за свои действия. Однако акционер не несет ответственность по долгам АО.
- Все участники связаны единой целью, задачами и способами их решения. Через иерархическую структуру предприятие подчинено правилам организационного единства. Вступление в компанию через покупку ее ценных бумаг подтверждает согласие нового участника действовать согласно установленным целям.
Основные юридические признаки акционерных обществ
Выплата дивидендов и распределение прибыли
Что касается механизма распределения прибыли открытого акционерного общества, то оно имеет полномочия раз в год делать объявление о выплате дивидендов.
Открытое акционерное общество обязывается выплачивать дивиденды по акциям. Но следует отметить, что наивысший приоритет принадлежит привилегированным акциям (не дающим права голоса).
Как правило дивиденды выплачиваются деньгами, но всё же в некоторых случаях, если это допускается уставом открытого акционерного общества, – другим имуществом.
Решение о выплате дивидендов принимается в высшем органе управления акционерным обществом – общем собрании акционеров, также общее собрание Акционеров принимает решение о размере дивиденда и о форме его выплаты по акциям каждого типа.
Преимущества ЗАО (Закрытого акционерного общества)
В чем основное преимущество ЗАО для бизнесменов разного уровня? Ведь цена регистрации ЗАО споставима с ценой регистрации ООО, дополнительно оплачивается только эмиссия акций в государственных органах (ФСФР). Основное преимущество – гибкая форма управления ЗАО по сравнению ООО при сохранении контроля за основными капиталами и активами ЗАО. Почему и из-за чего можно выделить такое отличительное преимущество? Тому есть несколько оснований:
1. Внутрикорпоративный контроль, как и в ООО, достигает высокой степени значимости. Акционеры могут предусмотреть запрет продажи акций третьим лицам, с другой стороны, даже если такого запрета нет, то вступает в силу ст. 97 ч. 2 ГК РФ (гражданского Кодекса Российской Федерации), где указано, что в случае, если не предусмотрен запрет, у остальных акционеров есть право преимущественной покупки акций, выставленных одним из собственников на продажу;
2. Второй аспект внутрикорпоративного контроля заключается в том, что в отличие от ОАО, в ЗАО акционеры контролируют ведение бизнеса самостоятельно. Внешнекорпоративный контроль за ОАО предусматривает многочисленные преграды для мажоритарного (преимущественного) владения – среди которых: кумулятивное голосоание на общем собрании акционеров, институт независимых директоров в наблюдательном совете (совете директоров), коллегиальность правления, в некоторых случаях – недоступ к бухгалтерской отчетности предприятия в форме ОАО, серьезной влияния миноритарных акционеров, высокий контроль за деятельностью ОАО со стороны государства, общественности и и фнасовых институтов и т.д.
3. Гибкость управления акционерным капиталом предусматривает возможность быстрого – без нотариального заверения и немедленной государственной регистрации – предвижения акционерного капитала среди акционеров в рамках закрытости. Через установленный законом срок сведения об изменениях передаются в ФНС и ФСФР.
4.Еще одно преимущество закрытого акционерного общества – это невозможность для конкурентов тайно скупить достаточно крупный пакет акций предприятия и поставить его тем самым в подчиненное положение. Так как акции ЗАО продаются лишь с разрешения общего собрания акционеров и не имеют свободного хождения, отмеченный вариант враждебного поглощения практически исключается.
А так же:
Достаточно низкий уровень ответственности участников по долгам Общества;
Масштабные возможности управления Обществом;
Весьма престижно быть владельцем Закрытого акционерного общества;
Можно выбрать любое название для ЗАО и вести свою деятельность на любой территории;
Отсутствие каких-либо ограничений в выборе лицензий и получении разрешений;
Простая процедура по продаже акций, плюс наличие преимущественных прав покупки;
Высокая конфиденциальность владения бизнесом.
Недостатки ЗАО
Самая большая по сравнению с другими организационно – правовыми формами стоимость создания ЗАО;
Самый долгий срок регистрации компании;
Установленная законом обязанность регистрации эмиссии акций в ФСФР;
Наиболее высокий уровень штрафных санкций, налагаемых на ЗАО и размер установленных пошлин;
Имеющиеся ограничение относительно количества участников ЗАО – не более 50 лиц;
Возможные сложности, связанные с ликвидацией и реорганизацией закрытого акционерного общества и наличие контрольного органа.
Юридические признаки закрытого акционерного общества
Имеющиеся в законе основные признаки закрытого акционерного общества сводятся к следующим:
закрытое акционерное общество может распределять свои акции только среди учредителей или иного, заранее известного круга лиц, общее число которых не превышает пятидесяти;
закрытое акционерное общество не вправе проводить открытую подписку на свои акции;
акционеры закрытого акционерного общества имеют преимущественное право приобретения акций, продаваемых другими акционерами данного общества.
Что такое акционерное общество
Акционерное общество (АО) – коммерческая организация, уставный капитал которой разделен на определенное число акций. Высшим управляющим органом АО является общее собрание владельцев акций общества. Участники акционерного общества (акционеры) несут риск убытков по затраченным на покупку акций средствам.
Акционеры не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости принадлежащих им акций.
Как появились АО
Первым АО считается Генуэзский банк, созданный в 16-ом веке для обслуживания государственных займов. Капитал, с помощью которого он открылся, был поделен на доли и свободно оборачивался, а все, кто имел доли, получал дивиденды.
Ещё более соответствует требованиям, предъявляемым к АО, созданная в 17-ом веке Ост-Индская компания, объединяющая Голландские промышленные компании. Доли капитала её участников стали называться акциями, подтверждающими права участников общества.
Деятельность АО регламентируется
ГК РФ (ст.96-104 ГК РФ),
Федеральным законом от 26 декабря 1995 года N 208-ФЗ Об акционерных обществах.
Акционерное общество может быть либо открытым, либо закрытым. Акции открытого акционерного общества могут передаваться другим лицам без согласия участников общества (акционеров). Акции закрытого акционерного общества распределяются только среди его учредителей или иного заранее определенного круга лиц.
Акционерное общество создается на основе договора о создании акционерного общества. Этот договор не является учредительным. Он представляет собой договор о совместной деятельности по созданию общества и утрачивает свою силу после регистрации общества в качестве юридического лица. Учредительным документом акционерного общества является устав.
Документы АО
Единственным учредительным документом АО является его устав, однако, это лишь один из документов, необходимых для регистрации организации и получения ей статуса юридического лица. Устав – это документы, на основании которых предприятие будет осуществлять свою профессиональную деятельность, в том числе взаимодействовать с другими участниками рынка, создавать нормативные документы под собственные нужды и т.д.
Сравнение крупнейших компаний России
Ежегодно составляются рейтинги крупнейших по капитализации компаний России и списки Forbes. По данным рейтингового агентства «РИА Рейтинг» по итогам 2019 г. в ТОП-5 крупнейших ПАО России вошли:
Среди непубличных компаний в список Forbes вошли ООО «Оренсал» (г. Оренбург), НАО «Главстрой», ООО «Группа ГАЗ», НАО «Евросибэнерго».
Сравнительные показатели нескольких компаний представлены в таблице. Отчетность взята по РСБУ, т.к. этот же стандарт используют различные ООО. Данные в тыс. рублей.
| Показатель | ПАО «Газпром» | НАО «Главстрой» | ООО «Оренсал» |
| Количество учредителей | 1699 | 5 | 1 |
| Размер УК | 118 367 564 500 | 450 000 | 5 000 000 |
| Выручка за 2018 г. | 5 179 549 285 | 181 565 000 | 360 000 000 |
| Прибыль за 2018 г. | 651 124 114 | 3 061 971 000 | 123 000 000 |
Выводы
Обобщающая информация по основным показателям представлена в таблице.
| Показатель | ПАО | НАО | ООО |
| Основной учредительный документ | Устав | ||
| Максимальное количество участников | не ограничено | 50 чел. | |
| Изменение состава участников | постоянно | без согласия других участников | только с согласия других членов |
| Минимальный УК | 100 000 рублей | 10 000 рублей | |
| Как делится УК | на акции | на доли | |
| Права участников | определяются видом принадлежащих акций | определяются уставом или собранием учредителей | |
| Ответственность | в пределах стоимости акций | в пределах вложенных в УК средств | |
| Получение дохода | дивиденды на акцию | распределение чистой прибыли пропорционально доле в УК |
При выборе формы бизнеса следует учитывать, что деятельность АО более строго регламентируется законом и отслеживается государством. ООО имеет больше возможностей для определения полномочий и взаимодействия учредителей, так как вся деятельность подчиняется уставу. Владельцы ООО могут внести изменения в устав в любой момент и перераспределить права участников.
Изменения юридических лиц
Для каких-то организаций это коснулось только названия: необходимо было только заменить “открытое” на “публичное”. Где-то потребовалось изменять положения устава в соответствии с обновленными нормами законодательства. В основном это касалось двух вопросов:
- По совету директоров.
- По преимущественному праву участников общества на покупку акций.
Согласно ч. 12 ст. 3 ФЗ № 99, ПАО и НАО освобождались от уплаты госпошлины за изменение устава в том случае, если им пришлось откорректировать его только из-за новых законодательных норм.
Кроме того, признаки публичности и непубличности с 2014 года стали касаться не только АО, но и иных юридических лиц. Так, ООО по факту считается непубличным. Но это не вводит для них обязанности вносить изменения в устав. Откорректировать его по новым требованиям закона должны были только бывшие ЗАО.
Виды акционерных обществ
Согласно ГК РФ выделяют два типа акционерных обществ
Основным отличием ПАО от НАО является возможность открытой реализации ценных бумаг публичного предприятия на биржевом рынке, в то время как акции НАО распределяются только между учредителями.
Уставной фонд ПАО должен быть не менее 100 000 рублей, а в НАО не менее 10 000 руб.
Акционерные общества должны вести реестры акционеров. В ПАО должен быть заключен договор по ведению реестра со специально уполномоченной компанией (регистратор). В НАО такая обязанность может быть возложена не только на уполномоченную организацию, но и на нотариуса.
Если один из акционеров ПАО решит продать свои акции, то другие акционеры не имеют приоритетного права выкупа, в то время как в НАО один из держателей акций должен письменно уведомить других учредителей и предложить им выкупить свою долю. И только в случае отказа он сможет реализовать акции третьим лицам.
Для НАО существует ограничение по количеству участников общества. Их численность не может превышать 50 человек. В противном случае компания обязана сменить правовую форму акционерного общества на ПАО. Для публичного АО количество участников не ограничено.
Наряду с различиями, между этими видами акционерных обществ есть некоторые общие признаки:
- владельцам акций выплачиваются дивиденды
- после ликвидации АО акционеры вправе претендовать на часть активов общества, определяемую пропорционально количеству акций
- управление бизнесом осуществляется общим собранием акционеров
- ключевым внутренним документом, регламентирующим деятельность, является Устав
Что такое акционерное общество простыми словами
Акционерное общество (АО) — это предприятие (компания), в основе которого находится договор о его создании и уставной капитал.
Уставный капитал разделён на определенное число долей. Каждая доля определяется каким-то числом акций (долевых ценных бумаг). АО является эмитентом этих ценных бумаг. При этом может его увеличить, но тогда надо увеличивать и уставной капитал. Для текущий держателей дополнительная эмиссия губительна, поскольку размывает их долю. Исключением является, если происходит крупное присоединение другой компании.
За каждую долю участники (учредители) вносят свой вклад. Эти средства становятся собственностью акционерного общества.
Размер уставного капитала определяется номинальной стоимостью акции, умноженной на их количество.
Акционерное общество несёт ответственность по всем обязательствам перед кредиторами. При этом владельцы (акционеры) не отвечают по обязательствам предприятия. Они могут лишь понести убытки от падения стоимости акций, находящимися в их владении.
Договор о создании акционерного общества называется . После регистрации общества как юрлица, составляется устав АО.
Примечание
АО является юридическим лицом.
- Право на получение дивидендов владельцами ценных бумаг;
- Участие в управлении;
- Риски распределены;
- Эффективный способ в организации управления;
Из Федерального закона N208-ФЗ:
Из статьи 2: Акционеры не отвечают по обязательствам общества и несут риск убытков, связанных с его деятельностью, в пределах стоимости принадлежащих им акций.
Из статьи 3: Общество не отвечает по обязательствам своих акционеров.
Статья 6, п.3: Дочернее общество не отвечает по долгам основного общества (товарищества).
В случае несостоятельности (банкротства) дочернего общества по вине основного общества (товарищества) последнее несет субсидиарную ответственность по его долгам.
При ликвидации АО все принадлежащее имущество компании распродаётся. Последовательность, в которой будут получать деньги разные лица следующая:
- Кредиторы (кредиты и облигации);
- Дивиденды на привилегированные акции;
- Владельцы привилегированных акций;
- Акционеры обыкновенных акций;
В первую очередь деньги получают кредиторы. Владельцы обыкновенных акций стоят на последнем месте.
В чём преимущества акционерного общества
- Компания получает возможность привлекать инвестиции даже тех участников, которые другим способом никак не связаны с данным видом бизнеса.
- А тот факт, что финансовая ответственность акционеров, ограничивается только суммой, которую они инвестировали, даёт возможность делать инвестиции в разнообразные интересные проекты. В них может присутствовать как высокая доходность, так и большие риски.
- Форма и срок существования АО в меньшей степени зависит от состава участников, тогда как для ИП (кто это?) и ООО (что это?) форма и срок действия полностью зависит от учредителей.
- Акции можно продать в любой момент, следовательно, выход из общества полностью свободный.
- Доход от владения акциями может складываться из разных источников: регулярных дивидендов, или при продаже акций, выросших в цене.
- АО могут дополнительно выпускать акции, и получать кредиты и займы на невыгодных условиях.
Документация
Закрытое акционерное общество – это специфическая форма функционирования предприятия. Чтобы ОАО стало ЗАО недопустимо проводить процедуру преобразования. Компания сначала реорганизуется. При этом советом директоров должна быть подготовлена соответствующая документация.
Составляется проект. Он состоит из нескольких обязательных пунктов. В них четко описывается порядок проведения процесса реорганизации. Акции подлежат обмену на новые ценные бумаги. При этом выполняются все условия эмиссии, которые соответствуют создаваемой форме хозяйствования.
В процессе реорганизации составляется подробный перечень имущества компании. Он будет передан новому обществу. На собрании акционеров устанавливается размер фонда, назначаются новые руководители. В органах государственной регистрации фиксируется факт прекращения деятельности старой компании. После этого создается новая организация.
Открытое и закрытое акционерное общество – это наиболее распространенные формы хозяйствования в структуре среднего и крупного бизнеса. Правильный их выбор позволяет компании функционировать в соответствии со своими возможностями и занимаемой долей рынка.
