Что такое диверсификация: виды и стратегии

Методы диверсификации

Существует несколько методов диверсификации, пригодных для осуществления избранной стратегии.

Поглощение

При этом методе приобретается фирма, которая интересна собственнику и которую можно купить за приемлемую стоимость. Она может быть небольшой или даже убыточной, но производить уникальную продукцию или поставлять необходимое сырье.

В случае поглощения фирма может быть выкуплена как по взаимному согласию, так и передана за долги. Существует понятие и «недружественного» поглощения – это связано уже с рейдерством и захватом бизнеса.

Слияние

Это процесс соединения нескольких компаний, которые планируют объединять свои мощности, руководство и организационную структуру. По сути, это добровольное укрупнение бизнеса, когда объединяются несколько равнозначных бизнеса.

Присоединение

Метод подразумевает присоединение одной фирмы к успешно действующей другой фирме. По сути, это и есть поглощение, но здесь просматриваются выгоды для обеих сторон. Например, присоединяющаяся фирма получает выход на рынок сбыта, а крупная компания получает новые производственные мощности и компетенции.

Крупнейшие сделки по слияниям и поглощениям в России

Главное – по итогу присоединения контроль над присоединившейся фирмой переходит к инициатору всей сделки.

Экспансия

Ее смысл заключается в запуске новых производственных линий, магазинов, филиалов, торговых точек и прочих подразделений. Подразумевается выход в новые регионы, страны и сегменты рынка.

Говоря проще, это выход компании в новые для себя сегменты и начало работы на новых рынках.

Адаптация

Этот процесс подразумевает использование имеющихся технических возможностей и персонала для изготовления новых видов продукции. Это достигается за счет обучения сотрудников, усовершенствования процесса производства, поиска новых поставщиков и потребителей.

Инвестиции

В данном случае компания вкладывает средства в развитие – например, в НИОКР. Вложения могут быть как собственными, так и привлеченными (через займы, облигации или выпуск акций). Иногда благодаря этому рождается новая компания.

Пример – создание фирм в IT-сфере, когда инвестиции идут со стороны тех, у кого есть такие финансовые возможности, кто вкладывается в разработку, а его вложения затем окупаются многократно (например, после выхода этой компании на IPO или продажи ее другой компании).

Стратегии диверсификации

Выделяют следующие варианты стратегий диверсификации, как связанных, так и не связанных с основными направлениями деятельности фирмы.
Прежде всего это стратегия вхождения в новые отрасли, формами которой могут быть:

Стратегия поглощения

Поглощение существующей фирмы (наиболее популярный путь), т. е. приобретение ее без ее согласия (этим отличается от слияния). Оно может быть горизонтальным, вертикальным и конгломератным. Поглощение обеспечивает быстроту проникновения, помогает сразу получить связи с поставщиком, необходимую техническую поддержку, информационную базу, известную торговую марку, более прочные конкурентные позиции, сократить затраты на вхождение в отрасль. Результатом является быстрое достижение оптимального объема производства, устранение конкуренции, увеличение влияния фирмы на рынке.

Диверсификация «с нуля»

Создание фирмы «на пустом месте» под управлением головной компании («диверсификация с нуля»). Для этого приходится осуществлять крупные инвестиции, преодолевать входные барьеры, искать поставщиков, формировать каналы сбыта и пр. Такой путь целесообразен, если он требует меньше затрат, чем покупка действующей фирмы, для его осуществления есть время и опыт, так что возможно в спокойной обстановке достичь значительного расширения производства и сбыта продукции, а конкуренты, особенно крупные, к нему безразличны.

Создание совместных предприятий

Создание совместных предприятий. Такой вариант позволяет облегчить проникновение на зарубежные рынки, объединить усилия нескольких субъектов, разделить между ними риск; получить доступ к местным ресурсам, опыту, контактам. Все это обеспечивает достижение более значительных конкурентных преимуществ.

Проникновение в родственные отрасли

Другое направление реализации стратегии диверсификации — проникновение в родственные отрасли. Оно позволяет сохранить достигнутый уровень деловой активности, передавать опыт, патенты, технологии из одной компании в другую, организовать совместное производство и сбыт в единой системе, что снижает инвестиционные риски и издержки (экономия на масштабах достигается, например, за счет централизации руководства, объединения сбыта и пр.)
Наиболее распространенными путями проникновения в родственные отрасли являются:

покупка сильных, хорошо зарекомендовавших себя фирм;
совместное использование близких технологий, каналов сбыта, возможностей и рекламы;
передача опыта, ноу-хау, фирменного наименования;
приобретение фирм в обеспечивающих отраслях для поддержки основного производства.

Проникновение в неродственные отрасли

Третье основное направление осуществления стратегии диверсификации — проникновение в неродственные отрасли (непрофильная, конгломератная диверсификация). При его реализации исходят из того, что любая компания, которая может быть приобретена на выгодных финансовых условиях и имеет хорошие перспективы, является привлекательным объектом для инвестирования. Обычно к таким фирмам относятся:

компании, чья стоимость занижена (есть возможность продать их впоследствии по более высокой цене);
компании, испытывающие финансовые затруднения (могут быть после реструктуризации превращены в прибыльные или более выгодно проданы);
перспективные компании, не имеющие в настоящий момент средств для инвестирования.

Типы диверсифицированных компаний:

Компания с доминирующей направленностью, чьи ресурсы сконцентрированы в базовой отрасли, однако имеется небольшое количество предприятий других сфер деятельности.
Узко диверсифицированная компания, имеющая от двух до пяти связанных между собой направлений функционирования.
Широко диверсифицированная компания, включающая большое число родственных предприятий.
Многоотраслевая компания, диверсифицированная по нескольким несвязанным направлениям, объединяющим родственные предприятия. Основными функциями органов управления такой фирмы являются: управление корпоративным портфелем, слияниями, приобретениями, распределение ресурсов; формирование стратегий на уровне бизнес-единиц и их согласование с корпоративной стратегией; обеспечение координации между различными видами бизнеса с целью достижения синергетического эффекта; осуществление контроля над деятельностью бизнес-единиц.

Как разработать стратегию

Если из всех четырех моделей роста важно использовать именно диверсификацию, необходимо правильно разработать стратегию. Сначала необходимо провести SWOT-анализ, чтобы выявить сильные и слабые стороны бизнеса

Это позволит определить, насколько он будет стабилен в будущем. В рамках SWOT-анализа важно ответить на такие вопросы:

какие сильные стороны есть у компании?
какие слабые стороны есть?
есть ли возможности для роста?
есть ли угрозы, которые могут помешать бизнесу?

Оценивая сильные и слабые стороны, можно смотреть на бизнес не только с позиции владельца или управленца, но и с позиции потребителя продукта. Успешная стратегия роста должна основываться только на сильных сторонах.

Кроме SWOT-анализа, необходимо оценить стабильность бизнеса. При любом расширении потребуются дополнительные ресурсы и инвестиции

Поэтому важно, чтобы имеющиеся товары и рынки сбыта приносили регулярную прибыль

Итогом первого шага должна быть оценка таких обстоятельств:

сильные стороны;
стабильность бизнеса;
наличие ресурсов, которые можно вложить в развитие.

Второй шаг – поиск направления, в котором можно развиваться. Для этого можно предварительно провести отраслевой или макроэкономический анализ. Это позволит понять, какие отрасли на рынке особенно перспективны. Однако не каждая компания проводит эти анализы. Чаще выбор направления происходит такими способами:

на основе личного опыта и представлений руководителя;
на основе мозгового штурма – собрания ключевых сотрудников компании и экспертов. Например, руководителей отделов, эксперты рынка, специалисты.

После того как несколько направлений диверсификации были придуманы, нужно оценить каждую идею на жизнеспособность

Вот на что следует обратить внимание:

исследование потребностей целевой аудитории;
исследование конкуренции;
выявление ключевых конкурентов;
определение общих тенденций рынка.

По каждой придуманной идее следует сделать выводы

Важно понять, есть ли у направления долгосрочные перспективы, какова бизнес-модель ближайших конкурентов. Зная потребности пользователей и критерии при принятии решения, следует сразу подумать, как и за счет каких триггеров будет вестись продажа.

Затем для каждого направления можно составить план финансирования с учетом имеющихся финансов, людей, оборудования и необходимых инвестиций. В идеале разработать четкий план на ближайшие 3–5 лет.

Последний шаг – оценка товарного портфеля компании. Это полный перечень всех продуктов, которые производятся и предлагаются потребителям. Необходимо сопоставить имеющиеся продукты и те, которые компания планирует производить в будущем

На этом этапе важно, чтобы новые позиции не повлекли дополнительных, непредвиденных затрат

Основные виды диверсификации

Классифицировать диверсификацию можно по разным параметрам. По наличию связей с уже существующим бизнесом и/или ресурсами, принято выделять 3 вида диверсификации:

Связанный.
Несвязанный.
Комбинированный.

Широта применения диверсификации усложняет классификацию и требует детального изучения с учётом практической ценности этого явления.

Связанная диверсификация

Связанная диверсификация ещё называется родственной, и предусматривает открытие нового направления, так или иначе связанного с текущей деятельностью компании.

К связанной диверсификации относят расширение ассортимента за счёт выпуска схожей продукции с использованием имеющегося оборудования, сырья, технологий.

Связанная диверсификация бывает:

горизонтальной, при производстве продукта со сходными свойствами в составе основного ассортимента на том же оборудовании;
вертикальной, при выпуске дополнительной продукции, востребованной на текущем производстве (комплектующие, материал).

Стратегия применяется в области материального снабжения, маркетинге, на производстве.

Пример
Предприятие по производству пищевой пластиковой упаковки наладило выпуск одноразовой посуды. Используя те же мощности, компания расширила целевой охват за счет клиентов из сегмента фастфуд. Это пример горизонтальной связанной диверсификации.

Предприятие отказывается от реализации через магазины партнёров и открывает собственную розницу, либо компания приобретает мощности поставщика, чтобы интегрировать их в собственный производственный процесс — это примеры вертикальной связанной диверсификации.

Несвязанная диверсификация

Если на производстве привлекли дополнительные ресурсы и приступили к выпуску совершенно нового ассортимента, речь идёт о несвязанной диверсификации. Компания осваивает новые отрасли, технологии, рынки, меняет масштабы деятельности и конъюнктуру отрасли.

Несвязанная диверсификация бывает:

конгломератной, с расширением деятельности на другие рынки за счёт выпуска не связанных технологически новых продуктов без ущерба существующей продукции;
центрированной (или централизованной), основанной на применении дополнительных возможностей, которыми располагала компания, но ранее не использовала.

В первом случае потребуются новые центры управления, делая процесс трудоёмким. Во втором варианте за счёт сильных сторон компании появляется новая производственная площадка, сохраняя центром деятельности основное производство.

Пример
Производитель парфюмерии, зная потребности и предпочтения своих клиентов, изучив нюансы производства косметических средств, открывает линии по производству геля и шампуня. У компании накоплен солидный опыт по выпуску парфюмированной продукции, а новая продукция ориентирована, прежде всего, на существующую целевую группу.

Комбинированная диверсификация

Третья разновидность чаще применяется на уровне транснациональных корпораций, способных одновременно вести деятельность через несколько отдельных компаний в разных странах, связанных между собой источником капитала. Пример комбинированной стратегии — распределение производственных ресурсов на несколько направлений, которые будут функционировать в рамках связанной диверсификации.

Компания Virgin Group стала известной за счёт выпуска музыкальных пластинок, расширив ассортимент кассетами и дисками. Позднее компания преуспела в киноиндустрии, авиаперевозках, банковской сфере, и обрела устойчивость за счёт расширения ассортимента связанной продукции, компания открыла новые для себя направления, несвязанные с исходной деятельностью.

Диверсификация бизнеса и производства

Диверсификация в менеджменте часто понимается как направление финансовых ресурсов на новые точки развития — расширяется или ассортимент, или рынок сбыта. Результатом этого процесса является повышение устойчивости финансовой или производственной структуры. При большом масштабе может возникнуть холдинг, вплоть до концернов мирового масштаба.

Например, к международной диверсификации (несвязанной или связанной) прибегают, если национальная завершена. Стратегия выстраивается не только по отдельным видам бизнеса, но и с учётом местных особенностей рынка, модели потребления продукта.

Есть и другие виды диверсификации бизнеса и производства:

Предприятие с отсутствием ассортимента товаров, которое выпускает лишь один продукт (или их ряд, но на долю главного приходится 95% выпуска или более), считается однопродуктовым.
Компании, где в ассортименте продукции основной занимает от 70 до 95% выпуска называют компаниями с доминирующим продуктом.
Если же около 70% выпуска приходится на группу связанных товаров, то это фирмы со связанным сбытом.
Если продукты компании имеют узкое применение, то это специализированная компания.
Если же компания предлагает разнообразие товаров, то её называют диверсифицированной.

Диверсифицировать бизнес можно по разным причинам — стабилизация положения компании в условиях конкуренции, реакция на изменение конъюнктуры, снижение предпринимательских рисков, в том числе при увеличении разнообразия товаров.

Зачем нужна диверсификация

Главная цель диверсификации — минимизация рисков. Чем более разные инструменты и подходы использует компания в своей деятельности, тем более предсказуемыми будут ее результаты. Такая компания меньше страдает от неожиданных убытков из-за скачка цен, снижения спроса на продукцию, инфляции, изменений в экономике и политике и других негативных факторов.

Вторая цель — развитие бизнеса и конкурентных преимуществ, адаптация под новые реалии. Для примера можно привести ситуацию с пандемией: многим компаниям было бы сложно остаться на плаву, не меняя схему бизнеса, не вкладываясь в развитие онлайн-продаж, доставку, выпуск нового ассортимента.

Снижение рисков и развитие производства приводят к третьей цели диверсификации, она же основная цель бизнеса — получение прибыли. Применение разных видов диверсификации делает этот процесс стабильным, предсказуемым и устойчивым к кризисам.

Эффективные стратегии

Сложилось несколько стратегий в деле диверсификации, помогающих увеличить выгоду для своей компании и повысить ее стоимость. Среди стратегий экономисты А. Стрикленд и А. Томсон выделяют такие:

Выход в новые сферы, которые в результате исследований показали высокую доходность и потенциально высокий спрос. Чаще всего выход осуществляется через открытие дочерних компаний.
Покупка новой компании, слияние, присоединение и поглощение имеющейся, или открытие новой фирмы

В этом случае уже не так важно, занимается новая компания тем же, что и прежняя – главное тут расширение и рост прибыли.
Расширение производства при сохранении имеющейся производственной базы – родственная диверсификация. Это чаще всего связано с развитием новых технологий.
Неродственная диверсификация – это распределение влияния компании на не связанные с существующим видом деятельности направления.
Исключение и ликвидация

Это – противоположный процесс, когда из-за неэффективности производства закрываются цеха, торговые точки и другие подразделения.
Обновление и реструктуризация. В этом случае меняется система подчиненности, высвобождаются рабочие места, тогда как в целом база остается прежней.
Многонациональная стратегия – предполагает выход на мировые рынки.

Стратегия диверсификации подбирается исходя из конечного результата и финансовых возможностей компании.

Что это такое и зачем она нужна

Простыми словами, это процесс перехода экономики от одного источника дохода к множеству источников из растущего числа секторов и рынков. Традиционно она применяется в качестве стратегии, стимулирующей позитивный экономический рост и развитие.

Одно из основных преимуществ — диверсифицированная экономика поддерживает несколько выгодных направлений вместо одного. Создается устойчивый цикл деятельности, где предприятия подпитываются друг от друга, стимулируя взаимный рост.

По мере того как все больше и больше секторов набирают силу, возникают новые отрасли. Увеличивается благосостояние населения, открывается больше детских садов, школ, строительных компаний, чтобы обслужить растущие потребности. Диверсификация экономики открывает возможности для нового бизнеса. Социальные лифты работают, открывая равные возможности для всех.

Цели

Диверсификация выполняется за счет расширения имеющихся мощностей, приобретения их или создания с нуля.

При этом преследуются такие цели:

открытие новых направлений для бизнеса;
снижение зависимости от основного рынка (каноничный пример — аграрные или сырьевые экономики);
достижение равновесия и предсказуемости в ценовых колебаниях.

Условия диверсификации

Чтобы диверсификация прошла успешно, нужно соблюдать такие условия:

Развивать только те отрасли и направления экономики, которые имеют реальную рыночную рентабельность.
Параллельно с диверсификацией модернизировать государственный менеджмент, чтобы снизить инертность и быстро отвечать на изменения рынка.

Без этого успешная и результативная диверсификация невозможна.

Диверсификация экономики различных уровней

Уровень диверсификации определяется по двум параметрам:

абсолютные показатели по конкретным отраслям, вовлеченным в процесс диверсификации;
процентное соотношение между основным и диверсифицированным производством.

Горизонтальная диверсификация

Под горизонтальной диверсификацией подразумевается расширение действующего производства. Достигается за счет внедрения новых производственных технологий, роста ассортимента продукции, создания новых направлений деятельности на существующих мощностях.

Разновидности и типы диверсификации

Существуют следующие типы диверсификации:

Рисков. Как говорилось выше, диверсификация в целом является одним из способов снижения инвестиционных и других рисков. Здесь речь идёт о стратегии для исключения банкротства в случае потери средств в одной из сфер деятельности компании или инвестора, а также увеличения вероятности получения прибыли;
Конгломератная. Означает расширение ассортимента. Речь может идти о такой продукции, которая не имеет никакого отношения к основной деятельности компании. Например, если завод выпускает продукты питания, и на каком-то из этапов руководство решает заняться производством посуды, это сложно назвать диверсификацией. Для снижения рисков потери средств в данной сфере, целесообразнее заняться выпуском одежды (что такое конгломерат);
Активов. Это означает приобретение какого-либо имущества, благодаря чему в будущем можно будет получить доход от его реализации или использования;
Экономики. В данном случае говорится о государстве. Например, на данном этапе развития, Россия позиционируется как сырьевая страна. Если речь пойдет о диверсификации, скорее всего, руководство будет ориентировано на внутреннее производство. Таким образом, у стран-партнеров начнёт появляться готовая продукция от российского производителя;
Производства. Практически любое предприятие может изменить сферу деятельности, в то же время, появляется всё больше конкурентов, а рынок сбыта терпит изменения. В такой ситуации расширение сферы деятельности поможет избежать потери всего капитала;
Деятельности. Означает расширение сферы влияния, а также собственных интересов;
Инвестиций. Если инвестор до этого момента вкладывал свои средства только в покупку акций, теперь он решает начать получать доход с рынка драгоценных камней или металлов;
Бизнеса. Речь может идти об освоение новых сфер или укреплении и расширение бизнеса на региональном уровне;
Инвестиционного портфеля. Данная разновидность диверсификации означает так называемое «размывание» рисков. Задача инвестора, наполнить портфель различными ценными бумагами.

Также существует 3 разновидности диверсификации, где разделение происходит на фоне отличительных особенностей взаимодействия субъектов:

Связанная. В данном случае речь может идти о производителе, который решает заняться выпуском какой-либо новой продукции. Разновидность данной продукции связана с товаром основного направления. Например, если на данном этапе развития организация занимается производством кетчупа, после диверсификации, она будет также специализироваться на производстве майонезов и соусов;
Связанную диверсификацию можно разделить на два типа:
- Горизонтальная. Это означает, что новый товар будет производиться с помощью ресурсов, которыми уже располагала компания и данная продукция необходима для продаж на внешнем рынке. Например, вспоминая пример выше, фирма, которая производит обувь, после диверсификации начинает изготавливать спортивные тренажеры и в дальнейшем их можно выпустить на рынок под тем же брендом или в случае необходимости под другим;
- Вертикальная. Здесь речь идет о производстве новых изделий с помощью ранее использующейся цепочки производства. Речь может идти об изготовлении такой продукции, которая будет использоваться самой же компанией в личных целях.
Несвязанная. Здесь новое направление производства никак не связано с основным. Например, раннее компания изготавливала только обувь, а теперь ассортимент будет дополнен спортивными тренажерами.

Кроме этого существуют комбинированная диверсификация. Она более популярна, чем предыдущие варианты, так как в данном случае речь идёт об использовании одновременно нескольких инструментов подавление рисков и получения прибыли от альтернативных направлений деятельности компании.

Классификация

По признаку привлечения к процессу распределения сторонних организаций выделяют внутреннюю и внешнюю диверсификацию. В первом случае компания самостоятельно запускает другие производственные линии и формирует новый профиль деятельности наряду с сохранением старых сегментов. Внешняя диверсификация экономики – это привлечение к реализации сторонних организаций, скупка небольших компаний, действующих в смежных отраслях, формирование на их основе собственных отделов или подразделений.
По характеристикам нового направления деятельности выделяют связанную и несвязанную диверсификации. Первый тип касается увеличения разнообразия в пределах основного направления деятельности с целью минимизации рисков или максимизации прибыли. Примером может стать сельское хозяйство, когда фермер выбирает несколько культур, чтобы соответствовать современным предпочтениям покупателей и получить максимум отдачи с земли.

Несвязанная диверсификация экономики предполагает коренное изменение направления развития в новом сегменте. Такая возможность – основная предпосылка образования многоотраслевых компаний. Отдельные сегменты таких образований остаются совершенно не связанными между собой. К примеру, промышленная компания развивает аграрное производство, рекреационный комплекс (базы отдыха) и смежные направления.

Примеры

Общемировая тенденция выбора стратегий диверсификации в современных условиях – слияние и поглощение. Процесс слияния, как вариант горизонтальной диверсификации, способствует минимизации затрат на организацию производства, рекламу, поиск поставщиков и заключение с ними договоров, освоение новых рынков сбыта. Одно из существенных преимуществ слияния – приобретение с уже налаженным производством квалифицированного персонала.

Чаще всего в современном бизнесе применяются слияние и поглощение

Пример вертикальной диверсификации – слияние предприятий – участников одной технологической цепочки или канала продвижения товара: поставщика сырья, производителя и торговой компании. Пример эффективной вертикальной диверсификации – деятельность из Чехии, которая начала с организации пассажирских перевозок внутри государства, затем освоила рынок Германии, Австрии и Словакии, переориентировавшись на обслуживание туристов. Затем работа компании распространилась на организацию экскурсий и бронирование отелей.

Пример несвязанной диверсификации – предприятие «VirginGroup» из Англии. Компания начала деятельность в сфере звукозаписи и продажи музыкальных носителей. Впоследствии, путём создания дочерних предприятий, распространила работу на другие направления бизнеса: авиаперевозки, кинопроизводство, банковские услуги.

На отечественном рынке стоит отметить удачное применение диверсификации , которая прошла путь от поставщика сырья до организации полного цикла производства конечного продукта. После приобретения крупнейшего шинного завода организация стала владелицей законченной технологической цепочки производства от переработки нефти до продажи готового товара. В настоящее время «Нефтехимпром» – популярный производитель на рынке шин, занимающийся сбытом продукции через собственную торговую сеть.

Диверсификацию в глобальном масштабе наглядно демонстрируют экономические преобразования в США. За последнюю четверть века государство добилось равномерного распределения активов между экономически стабильными отраслями, что помогло сохранить лидерство по стабильному финансовому положению населения и одновременно с этим добиться лидирующего положения на международном рынке.

Цели и задачи диверсификации

Основная цель диверсификации – защита от потерь и избыточного риска по вложениям

Опытные трейдеры считают, что на рынке важно не столько получить прибыль, сколько не понести убытки. Это могут подтвердить те, кто, погнавшись за высокой прибылью, потерял не только собственные средства, но и остался в долгу у брокера (как, например, инвесторы в фьючерсы на нефть WTI в 2020 году)

Диверсификация помогает удержаться на плаву благодаря тому, что в процессе задействовано несколько активов и есть гарантия, что, хотя бы один окажется прибыльным.

В задачи диверсификации входит:

обеспечение стабильной прибыльности,
сохранение финансовой устойчивости,
завоевание лидирующего положения на рынке.

Последнее касается бизнесменов, которые поставили задачу вывести свой бизнес на высокие позиции среди конкурентов.

Удачный пример – история компании BMW, которая далеко не всегда была известна своими автомобилями. Изначально компания производила авиационные двигатели, в годы Второй мировой войны основатели приняли решение выпускать велосипеды, затем были мотоциклы. И только потом появились автомобили, и сейчас BMW – это гигант в автомобильной отрасли.

Не менее важна диверсификация накоплений – не стоит откладывать только в одной валюте, или только в недвижимости, или только в золоте. Сбережения должны быть распределены, чтобы избежать возможных рисков.

Примеры диверсификации

И в мире, и в России можно найти как удачные, так и неудачные примеры диверсификации.

Пример 1

Поглощение гигантом мира развлечений Walt Disney Co. относительно молодой мультипликационной компьютерной студии Pixar в 2007 году пошло на пользу двум сторонам. Отметим, что до сделки акции двух этих фирм обращались на бирже. После объединения акционеры Pixar стали владельцами акций большой компании, а акции Walt Disney Co. значительно выросли.

Предыстория сделки такова. В середине 80-х Джордж Лукас («отец» киносаги «Звёздные войны») вынужденно продал Pixar легендарному предпринимателю Стиву Джобсу (сооснователю корпорации Apple) за 5 миллионов долларов. Довольно долго Джобс финансировал компанию из собственного кармана. И вот студия выпустила первый удачный мультфильм, затем другой. Disney понял, что проморгал сегмент. В итоге было достигнуто соглашение, в результате которого большая киностудия диверсифицировала бизнес. В момент поглощения Pixar оценивался уже в 7,4 млрд долларов, львиная доля досталась мистеру Джобсу.

Пример 2

В 1999 году известный издательский дом Cosmopolitan решил диверсифицировать продуктовую линейку. Не просто расширить её очередным новым журналом, а уйти в новый мир пищевой индустрии и выпустить… йогурт.

Логика компании была понятна: состоятельные дамы-читательницы недешёвого издания наверняка питаются здоровыми продуктами. Бренд известной компании должен был сработать. Однако, стоило учесть, что кисломолочная продукция — это высококонкурентный рынок, требующий серьёзных вложений в продвижение нового товара. Cosmopolitan рассчитывал только на силу бренда. В итоге производство йогурта свернули.

Пример 3

Выстраивание экосистемы Сбербанка. Сейчас банк-лидер финансового сектора владеет бизнесами не только в финансовой сфере. В его «орбиту» попали телекоммуникационные компании, страховые компании, брокерская контора, управляющая компания и многое другое.

Пример 4

Концерн «Калашников» помимо боевого оружия активно продвигает и другую, «мирную» продукцию. Это охотничье, гражданское и спортивное оружие. А также совсем далёкие от оружейной темы автомобильные компрессоры, медтехнику, беспилотные летательные аппараты.

Что такое диверсификация простыми словами

Диверсификация (англ. “diversification” – “разнообразие”) — это одна из разновидностей получения прибыли, при которой доход формируется из нескольких источников и способов. Также диверсификацией можно назвать распределение рисков для снижения вероятности потери вложенного капитала.

Рассматривая на примере компании, диверсификация будет означать её переход в те сегменты рынка, которые могут быть не связанными с основной деятельностью. Таким образом, компания минимизирует риски на случай возникновения периода кризиса.

Таким образом, риски будут распределены по нескольким сегментам. Если организация уже работает в нескольких направлениях, то в случае кризиса и потери дохода в одном из сегментов, альтернативное направление не даёт бизнесу обанкротиться. Одна из главных причин диверсификации предприятия, это снижение спроса на выпускаемую продукцию. В такой ситуации необходимо распределить или снизить риски.

Для этого можно уйти с убыточных для компании рынков и попробовать получить доход в других сферах. Но, если фирма образована совсем недавно, диверсификация, это не лучший выход из ситуации, если хорошую прибыль не получается получить на первых этапах работы. Для начала необходимо вложить все силы на развитие в одном направлении. На данном этапе развития компании, диверсификация может принести гораздо больше убытков, чем преимуществ.

Понятие диверсификация никак не связано с «диверсией», это необходимо усвоить сразу.

Сколько бумаг должно быть в портфеле

На первый взгляд может показаться, что чем больше бумаг будет в портфеле, тем лучше это скажется на его устойчивости к рискам. Но здесь, как впрочем, и во всём другом, требуется определённая умеренность.

Существует такое понятие, как излишняя диверсификация. Она возникает в тот момент, когда расходы (издержки) связанные с её осуществлением начинают превалировать над доходностью портфеля.

Расходы эти связаны как с подбором финансовых инструментов (затраты на аналитику, консалтинг и т.п.), так и с большими комиссионными вследствие необходимости покупки некрупных партий ценных бумаг (инвестиционный капитал дробится на большее количество частей, что уменьшает стоимость каждой из них).

Помимо роста финансовых издержек, излишняя диверсификация может привести к таким нежелательным последствиям как:

Большое количество финансовых инструментов увеличивает и время на текущий анализ каждого из них, что в свою очередь может явиться причиной снижения качества управления портфелем инвестиций;
Желание максимально диверсифицировать портфель может привести к приобретению недостаточно надёжных финансовых инструментов.

Малое же количество финансовых инструментов просто не позволит достичь достаточного уровня разделения капитала, что также, скорее всего, не лучшим образом скажется на состоянии инвестиционного портфеля.

Оптимальным считается такое количество финансовых инструментов, которое с одной стороны является достаточным для того, чтобы максимально разделить риски по различным отраслям и сферам деятельности, а с другой – не приводит к значительному росту издержек (превышающему рост доходности). Если говорить в конкретных цифрах, то для среднестатистического инвестиционного портфеля это количество должно находиться в районе 10-15 различных бумаг.