Листинг – это важный процесс привлечения инвестиций

Раунды в блокчейн-проектах

Кроме стартапов, можно инвестировать в блокчейн-проекты. Перед тем, как разместить свой токен на бирже, почти каждый проект собирает деньги на свое развитие. Этот процесс разбивается на несколько раундов: Seed sale, Private sale, Pre-sale и Public sale. Разберем каждый из них подробнее.

Посевные продажи (Seed sale) — самый ранний раунд инвестиций, когда проект привлекает первые официальные деньги от сторонних инвесторов. Сумма начальных инвестиций варьируется от $10 тыс. до $40 тыс. Основная цель — получить финансирование для дальнейшего развития проекта: создания токена, маркетинговой команды, веб-сайта и финансирования первых рекламных кампаний.

На данном этапе проекты планируют количество токенов, которое будет распределяться по остальным этапам. То есть на каждом этапе есть определенное количество токенов, которые проект распродает. 

Посевной раунд является необязательным. Он необходим в том случае, когда у команды проекта недостаточно денег, чтобы запустить его самостоятельно. Объем инвестиций на Seed sale может составлять от $25 тыс. до $1 млн.

Рекомендуем материал

Для тех кто хочет знать, куда еще можно инвестировать в блокчейне, кроме проектов. В статье разобрали 4 самых популярных способа инвестирования в NFT.

Частные продажи (Private sale) ориентированы на узкую группу инвесторов. Раунд предназначен для близких сторонников проекта, сотрудников и институциональных инвесторов. На этом этапе проект начинает продавать свои токены, а цена на них самая низкая. Раунд частных продаж часто ограничен по времени и заканчивается после достижения лимита токенов. Объем инвестиций вырастает до $500 тыс.

На этом этапе минимальный объем инвестирования на одного желающего высокий. Начинающим инвесторам сложно принять решение о входе в проект и собрать необходимую сумму — $50 тыс. 

А успешные проекты избирательны в выборе ранних инвесторов и стараются выбрать желающих из ближайшего окружения. Также они ищут тех, кто может внести иной вклад в проект, кроме денег. Например, помочь в маркетинге и пиаре.

Проекты часто используют частные продажи для привлечения венчурных фондов. Продажа токенов в этом раунде одному или ограниченному числу инвесторов имеет много преимуществ для них: доступ к экспертным знаниям и маркетинговым мероприятиям. 

Предпродажа (Pre-sale) — это раунд перед публичной продажей. Он бывает не у всех проектов. Участниками предпродаж часто являются семья, друзья и другие заинтересованные лица. Этим этап схож с Pre-seed раундом стартапов.

Whitelist — это список людей, которые выполнили определенные условия и допущены к покупке токенов на ранней стадии развития проекта. Обычно, это Google-форма с вопросами, в которой нужно вписать свои данные. Иногда отбор пользователей в Whitelist производится и без заполнения формы — нужно зарегистрировать лишь адрес кошелька, а далее при помощи специального алгоритма выявляются победители, которые попадают в список.

Данный этап лучше всего подходит начинающим инвесторам. Здесь достаточно будет заполнить форму Whitelist, а затем дождаться своего имени в белом списке и купить токены по выгодной цене.


Так выглядит Whitelist проекта Metafluence

На этапе предпродажи команды могут также предлагать другие бонусы. Например, возможность одним из первых поучаствовать в бета-тестировании, получить дополнительные токены или приоритетный доступ к продукту. Объем инвестиций превышает $1 млн.

Публичная продажа (Public sale) — продажа токенов всем желающим по наиболее близкой к рыночной цене. Это заключительный раунд, который ограничен по времени. Токены, оставшиеся от предыдущих раундов, если таковые имеются, продаются на этом этапе. Он также подойдет начинающим инвесторам, но будет менее выгодным, чем предыдущий. Объем инвестиций превышает $1 млн.


Схема раундов инвестиций, привлекаемых блокчейн-проектами 

Типичная разница в объеме инвестиций между раундами финансирования составляет 10–15%. Структура раундов может отличаться. Некоторые проекты пропускают раунд частных продаж и проводят только раунд публичных продаж.

Л

ЛДВ (льгота длительного владения) – налоговая льгота, которая позволяет инвестору не платить налог на доходы при продаже ценных бумаг, если они были куплены 3 и более лет назад.

Ликвидность – способность активов обращаться в деньги. Чем меньше срок конвертации и потери в рыночной стоимости, тем ликвиднее считается актив.

Листинг – процедура включения ценных бумаг в список инструментов, которым разрешено торговаться на бирже. Для попадания в список бумаги должны пройти отбор, требования к которому на разных биржах отличаются.

Локап-период (Lock-Up) – период времени, в течение которого инвестор не может продать купленные во время первичного размещения (IPO) акции. Продолжительность варьируется от 3 до 6 месяцев. Некоторые брокеры позволяют продать раньше, но с существенной в свою пользу комиссией.

Лот – минимальное количество активов, которое инвестор может купить или продать на бирже в рамках одной сделки. Например, 1 лот акций Сбербанка равен 10 акциям, купить 5 или 15 нельзя.

Лонг-сделка – биржевая сделка, которая рассчитана на длительную перспективу. Инвестор вкладывает деньги в покупку актива в надежде на получение прибыли от роста котировок через несколько месяцев или лет.

Какие же преимущества и недостатки у каждого способа

Перед принятием решения о поиске финансирования следует учесть некоторые факты:

  • Отрасль экономики;
  • Наличие команды;
  • Готовность продукта;
  • Сумма необходимых инвестиций;
  • Сроки;
  • Социальная составляющая;

Эти факторы могут значительно повлиять на потенциальных кредиторов и их решение о вложениях.

Каждый учредитель рассчитывает получить средства наименее затратным для себя способом и в наиболее большом объеме. Соответственно, приоритеты при выборе способов привлечения инвесторов должны быть расставлены в соответствии с выше перечисленными фактами.

Социальный стартап могут легко поддержать добровольными взносами люди, которые интересуются данной темой. За скромную плату при размещении на краудфандинговой платформе такая компания получает даже больше инвестиций, чем планировала изначально.

Бизнес-инкубаторы, различные фонды и бизнес-ангелы готовы потратить деньги при определенных гарантиях со стороны учредителей. Это может быть доля в бизнесе, введение в совет директоров или свой человек в управлении операционной деятельностью.

Не все предприниматели готовы допустить инвестора в управление стартапом, что значительно ограничивает круг потенциальных инвесторов, к тому же, если речь идет о внушительных суммах.

Для участия в различных конференциях и форумах нужно быть достаточно подготовленным спикером. Необходимо уметь словом убеждать людей в привлекательности своих идей и будущих перспективах развития. Красноречие и харизма, которыми наделен хороший спикер, это таланты, данные не каждому предпринимателю.

Инвестиции в регионы – как привлечь инвесторов и для чего это нужно?

Сколько времени понадобится на то, чтобы проекты стали приносить доход?

На это понадобится время, зато долги будут присутствовать. К тому же, для того чтобы запустить проекты, и контролировать их нужны квалифицированные специалисты, а их у нас очень мало.

Инвестиции в регионы важны не только для конкретной территории, но и в масштабах государства. От этого зависит решение задач в области управления инвестициями, а также ряда проблем в экономике регионов. Привлечение инвестиций способствует установлению баланса во всех сферах жизнедеятельности между соседними регионами, а это, в целом, стабилизирует экономическое развитие страны, а также социальное положение.

Все российские регионы отличаются по своей привлекательности для инвесторов. Правильная оценка привлекательности инвестиций регионов особенно важна в случае, когда планируется крупное инвестирование, имеющее национальное значение. Для этого применяются значения валового регионального продукта.

В настоящее время региональное инвестирование

вызывает интерес не только со стороны государства, но и частных инвесторов, для которых есть реальная возможность получать доход с экономической деятельности на определенной территории. Надо заметить, что для инвесторов, не имеющих большого опыта и значительных капиталов, масштабные регионы с развитой инфраструктурой недоступны из-за большой конкуренции и четкого разграничения рынка. Некоторые регионы представляют собой «лакомый кусок» для многих инвесторов, так как есть большой выбор для вложения денег в разные области хозяйственной деятельности (к примеру, создание малого и среднего бизнеса, а также деятельности на фондовых рынках, развитии жилищного строительства).

Это объясняется рядом причин, к примеру, неграмотно организованной федеральной политикой, основным направлением которой является стремление местных властей единолично управлять всеми процессами. Кроме того, большой бедой являются бюрократические препоны, препятствующие привлечению инвестиций не только для иностранных инвесторов, но и для российских. Местные власти не могут контролировать конкуренцию между компаниями, ведущими деятельность на определенной территории.

Для определения необходимости вложения капитала в конкретный регион инвестор, как правило, изучает его экономическую привлекательность: имеет значение жизненный уровень граждан, населяющих данную территорию, уровень цен, степень занятости населения, среднемесячный доход, объем производства и т.д. Все эти показатели связаны между собой

Кроме этого, важное значение имеют местные законодательные документы, установленные ставки по налогам, степень защищенности от разного рода рисков, отношение местных властей к инвестиционной деятельности

В некоторых регионах

ситуация складывается таким образом, что создается впечатление, будто региональным властям не важны долгосрочные программы. Относительно инвестирования, решения принимаются спонтанно, инвестиционной политике не уделяется должного внимания, в принимаемых региональных программах развития нет никакой информации о разработке механизмов для привлечения инвестиций иностранных инвесторов. Только за счет изменения данной инвестиционной стратегии можно обеспечить прирост валового регионального продукта примерно на 2 %.

А ведь для привлечения иностранного капитала необходима информационная открытость, достоверные сведения об имеющихся ресурсах, инвестиционном климате региона. Стоит сказать о том, что за последние годы в российских регионах сформированы различные региональные фонды, компании развития, однако, большинство из них работают формально. Пока местные власти не поймут, что привлечение инвестиций является тоже, своего рода, инвестицией, которая требует вложения капитала не только в новые технологии, но и в человека, рассчитывать на большой прорыв в данном направлении, вряд ли возможно.

По статистике, кроме нескольких регионов (Краснодарский край, респ. Татарстан, г. Санкт-Петербург, Московская, Липецкая, Воронежская, Тамбовская, Курская, Ленинградская, Белгородская области) где инвестиционные риски относительно невысокие, в остальных регионах России картина не такая оптимистичная. В любом случае, для привлечения капитала в регионы необходимо использовать все возможные механизмы (к примеру, специальные экономические зоны, индустриальные парки, кластеры и т.д.).

Процедура листинга

Для начала процедуры листинга заинтересованным лицом, имеющим право проводить выставление ценных бумаг, подается письменное заявление о желании разместить ценные бумаги в рамках конкретной площадки, а также соответствующий пакет документов.

Листинг – это процедура, в которой может проходить размещение с использованием котировочного листа первого или второго уровней.

Размещение акций или облигаций в котировочном листе первого уровня возможно лишь по запросу эмитента (лица, первично размещающего акции своей компании).

Правила листинга позволяют размещать акции и облигации в котировочном листе второго уровня как эмитентам, так и различным участникам торгового процесса на конкретной бирже.

Считается, что бумаги считаются прошедшими процедуру биржевого листинга после завершения экспертизы и включения их в котировочный лист, о чем заявитель уведомляется в письменной форме в установленные правилами торговой площадки сроки.

Биржевая экспертиза проходит в рамках котировального комитета, который формируется из представителей организатора торговой площадки, независимых экспертов и участников торгового процесса.

Для прохождения процедуры листинга заявитель предоставляет следующие документы:

– финансовую отчетность за текущий год;

– бухгалтерскую отчетность по предыдущим периодам;

– информацию о финансовом состоянии активов и доходах компании;

– документы, подтверждающие право проведения размещения ценных бумаг.

Срок существования эмитента должен быть не менее двух лет для листа второго уровня и трех лет – для первого. Уставной фонд должен быть не менее 6 миллионов евро или 10 миллионов евро, в зависимости от уровня котировочного листа.

Суть листинга

Термин листинг происходит от английского слова list – что означает список. Если говорить об исполнении листинга, то есть его требований, то это является обязательным, соответственно для поставщиков товаров и марок, которые они хотели бы поставить на полки торговых центров. Зачастую продукция или торговые марки, которые не выполнили все вошедшие в листинг требования или у них просто низкий маркетинговый показатель, постепенно выводятся из списка и точки для торговли. Потом в лист поставщиков соответственно попадает товар из конкурентной марки.

Зачастую торговая марка вводится в ассортимент торговой точки без принятой “сложной” процедуры листинга. По ряду товаров товарных групп механизм переоформления листа товаров и поставщиков может проводится два раза в год, всегда это проводится в начале нового сезона. В такой ситуации заранее, на смену выводящемуся из ассортимента торговой точки товара осуществляется процедура листинга нового товара.

В случае, если организация не в полной мере соответствует требованиям биржи, то тогда ее вносят в предварительный список обращающихся бумаг называемый предлистинг. Это делает безопасным инвесторов от рискованных вложений. Акции, находящиеся на этапе предварительного листинга, можно как купить, так и продать. Но делается это не в рамках торговой точки.

Виды листинга возможно классифицировать, и это зависит от того, обращаются ли бумаги эмитента на иностранных биржах.

Первичным листингом является листинг на бирже местного уровня. Для продвижения на зарубежные торговые площадки, к примеру российские компании должны обязательно проходить первичный листинг у себя дома.

Что такое вторичный листинг. Соответственно  внесение в список акций, которые обращаются за рубежом. В дальнейшем ценные бумаги, которые прошли вторичный листинг, можно подразделить на две категории в зависимости от их вида.
Прямой листинг. Регистрация эмитента, который только будет выходить на зарубежный рынок. Причем через приобретение первоначального бизнеса за границей. Листинг депозитарных расписок. Регистрируются не ценные бумаги, а депозитарные расписки.

Листинг – это совокупность процедур по введению ценных бумаг на фондовый рынок (установление соответствия ценной бумаги определенным критериям для допуска к торгам на фондовой бирже ). это своеобразный фильтр, который проходят акции компании, прежде чем попасть в так называемый котированный лист. Листинг является важным и неотъемлемым этапом в жизни любой компании, так как дает компании возможность выйти на рынок ценных бумаг, позволяет эмитенту качественно и количественно расширить круг инвесторов, а также придать бумагам компании инвестиционный статус, а самому эмитенту – статус «публичной компании». В ходе листинга ценную бумагу вносят в Котировальный список первого или второго уровня. В соответствии с росийским законодательством, компания должна пройти процедуру первичного размещения ценных бумаг на одной из российских бирж для того, чтобы иметь возможность провести листинг за границей.

Совокупность процедур по выведению ценных бумаг с обращения на фондовом рынке называется делистингом.

Согласно Закону Российской Федерации “О рынке ценных бумаг” от 22 апреля 1996 года к обращению на фондовой бирже допускаются:

  1. ценные бумаги в процессе размещения и обращения, прошедшие предусмотренную указанным выше Законом процедуру эмиссии и включенные фондовой биржей в список ценных бумаг, допускаемых к обращению на бирже в соответствии с ее внутренними документами. Ценные бумаги, не включенные в этот список, могут быть объектом сделок на бирже в порядке, предусмотренном ее внутренними документами;
  2. иные финансовые инструменты в соответствии с законодательством Российской Федерации.

Листингом часто называют сам биржевой список.

Не секрет,  что далеко не каждая ценная бумага может иметь спрос на бирже и являться значимым объектом купли-продажи на фондовом рынке. Ценные бумаги должны пройти процедуру листинга,  чтобы принимать участие в торгах, а это подразумевает всю совокупность процедур включения активов в биржевой список, а также осуществление контроля соответствия ценных бумаг условиям и требованиям, которые установлены фондовой биржей.

По уровню требований, которые биржа предъявляет к ценным бумагам и их эмитенту, различают листинг и предлистинг.

Предлистинг – это предварительный этап для прохождения процедуры листинга.

Следует особо отметить, что введение процедуры листинга и предлистинга ценных бумаг направлено прежде всего на то, чтобы защитить интересы инвесторов и членов биржи от возможных рисков и потерь из-за банкротства эмитентов.

Делистинг: причины, выгоды и недостатки

Процедура делистинг акций — это обратное включению в биржевой реестр действие. На международной арене инициатором делистинга может быть, как биржевой регулятор, так и сам эмитент. В России существует единственная причина — заявление эмитента.

Поводы, по которым биржа исключает предприятие из котировального листа основаны на потере соответствия первичным требованиям. Чаще всего это ухудшение положения эмитента с точки зрения финансов. Так, биржа, удаляя слабую компанию, ограждает инвесторов от рисков.

Выход с официальной площадки по инициативе компании бывает по разным причинам, основными являются:

  1. Слияние, поглощение или изменение организационно-правовой формы.
  2. Переход публичного общества в частные руки.
  3. Выход компании из бизнеса.
  4. Банкротство.

После процедуры делистинга функционирующей компании, фирма получает и преимущества, и ограничения.

Delist: преимущества процедуры

В результате делистинга акций, компания сокращает многие издержки, внутрикорпоративные изменения включают:

  • упрощение контроля над бизнес-процессами и уменьшение документооборота;
  • экономию на администрирование из-за устранения большей части расходов на общение с миноритарными акционерами;
  • снижение расходов на поддержание имиджа фирмы как публичного общества;
  • уменьшение рисков, связанных с открытием финансовой информации.

Российской особенностью считается обращение ценных бумаг с допуском к торгам после делистинга, причем сама фирма может не менять стратегии и оставаться публичным обществом.

Delist: недостатки процедуры

Наибольшие осложнения после делистинга претерпевают акционеры компании:

  1. Гипотетическая продажа бизнеса осложняется, так как исчезает стоимостной ориентир, которым являлась цена на бирже.
  2. Сам рынок, на котором можно провести продажу предприятия сильно сужается.
  3. Практически бесплатный источник в виде инвестиций в дополнительные эмиссии, иссякает.
  4. Внебиржевая стоимость акций, как правило, снижается, иногда до критических значений.
  5. Банки неодобрительно относятся к потере фирмой статуса и уменьшают кредитный лимит.

Поэтому для развития, компании нередко приходиться искать нового кредитора. Впрочем, акции предприятия после делистинга могут обращаться на внебиржевых площадках.

В Америке такими рынками являются сервис Розовые листы и электронная доска с объявлениями ОТСВВ. Пользоваться возможностью обращаться вне котировального списка за рубежом могут фирмы, не перешедшие в частные руки и не ликвидированные.

Частые ошибки неопытного предпринимателя

Аналитический проект Startup Genome приводит топ-20 причин провала стартапов (в процентах):

  1. Рынок не нуждается в продукте – 42.
  2. Закончились деньги – 29.
  3. Не лучшим образом подобрана команда – 23.
  4. Конкуренты оказались более пробивными и зубастыми – 19.
  5. Проблемы с ценой/стоимостью продукта – 18.
  6. Недоработанный или откровенно некачественный продукт – 17.
  7. Недостаточная продуманность/отсутствие бизнес-модели – 17.
  8. Неэффективный маркетинг – 14.
  9. Нужды клиентов проигнорированы – 14.
  10. Несвоевременность продукта – 13.
  11. Потеря ориентира – 13.
  12. Несогласованность в команде/среди инвесторов – 13.
  13. Резкое изменение бизнес-модели не пошло на пользу – 10.
  14. Недостаток энтузиазма – 9.
  15. Неудачный выбор локации – 9.
  16. Отсутствие финансирования/интереса инвесторов – 8.
  17. Юридические трудности – 8.
  18. Неиспользование связей/советов консультантов – 8.
  19. Выдохлись – 8.
  20. Не смогли изменить бизнес-модель – 7.

Исходя из этого, критичные ошибки:

  1. Плохой анализ и планирование. Вместо объективной оценки полагаются на предположения.
  2. Недостаточная проработка идеи, продукта и/или бизнес-модели.
  3. Преждевременное масштабирование.
  4. Недостаточный объем привлечения/перерасход средств.
  5. Недостаток компетенций в части в части финансов, маркетинга, управления. Игнорирование знаний и опыта профессионалов.
  6. Недостаток мотивации.

Нужны ли компании инвестиции

Перед размышлениями о том, как привлечь инвестиции, стоит понять, так ли они необходимы. Эксперты предостерегают от скоропалительных решений.

Алексей Федоров, утверждает, что инвестиции лучше не искать без очень веских причин:

Эксперт упоминает всего два случая, когда имеет смысл задуматься о деньгах со стороны:

  1. Компания изначально создавалась для продажи, бизнес успешно развивается, но основатель хочет зафиксировать прибыль лично для себя, и немного отойти от дел.
  2. Предприниматель видит надежную возможность вложить средства в некий подпроект и заработать на этом. Например, выигран тендер, нужны средства на выполнение проекта.

С  Федоровым согласна и Наталья Нармин Ичаева:

О вынужденной необходимости привлечь инвестиции в сложные проекты упомянул и Дмитрий Чистов:

Инвестиции нужно брать, если есть понятная и простая модель бизнеса, рассуждает эксперт. Предприниматель должен понимать, как на каждый вложенный рубль он заработает три, пять или десять рублей. Если деньги нужны на «попробовать», то их никто не даст.

Алексей Федоров добавляет:

Мнение спикеров подтверждается данными статистики. По информации Российской венчурной компании (РВК) (опубликованы в издании «Навигатор венчурного рынка») инвесторы стремятся к минимизации рисков.

Резюмируем. Ищем инвестиции, если:

  • Вы готовы «выпасть» из процесса операционного управления на длительный срок.
  • Вы понимаете, что можете потерять полный контроль над своей компанией.
  • Хотите зафиксировать часть прибыли и отойти от дел, при этом ваш бизнес уже успешно генерирует прибыль.
  • Имеете надежную возможность вложиться в подпроект и хорошо на нем заработать.
  • Ваш стартап – будущий единорог, но об этом пока знаете только вы и ваша команда. Шансы получить инвестиции в этом случае снижаются вчетверо, но вероятность этого события все равно выглядит неплохо.

Способы привлечения инвестиций

Поиск инвестиций может занять продолжительное время. Предприниматели должны быть нацелены на большой путь и активные действия. Уметь подать свою идею в максимально выгодном свете и выделиться среди конкурентов.

Существует несколько способов привлечь инвестиции:

  • Участие в отраслевых мероприятиях;
  • Посещение специализированных форумов и конференций;
  • Участие в конкурсах;
  • Размещение проекта на различных on-line платформах и биржах;
  • Обращения напрямую в венчурные фонды и бизнес-акселераторы;
  • Поиск бизнес-ангелов.

Самые известные венчурные фонды, тратящие огромные капиталы, находятся в США. Среди них Sequoia Capital, финансировавшая Apple, Benchmark вложившаяся в eBay, Founders Fund инвестирующая в SpaceX и Airbnb.

Бывший сотрудник Google, Крис Сакка, является бизнес-ангелом. Самым удачным его вложением стала компания Twitter. Еще один «ангел» – Джим Брейер известен инвестициями в китайского производителя смартфонов Xiaomi.

Краудфандинговые платформы, такие как Kickstarter и IndieGoGo, ежегодно привлекают миллиарды долларов инвестиций и множество мелких инвесторов, готовых вложиться совершенно безвозмездно в интересную или полезную обществу идею.

В качественных и перспективных стартапах заинтересованы большие транснациональные компании. Они проводят конкурсы, где отбирают лучших и финансируют их работу. Зачастую, таким способом компании закрывают свои нужды в инновациях.

Организаторы off-line форумов и конференций привлекают все заинтересованные стороны. Такие мероприятия способны охватить большое количество участников и оптимизировать процесс поиска.

Б

Байбэк (buy back) – обратный выкуп компанией собственных акций с целью повышения спроса на них со стороны частных инвесторов, снижения риска враждебного поглощения или вложения свободных денежных средств.

Бенчмарк – это аналитический показатель, который позволяет оценить состояние экономики или отдельного сегмента рынка по сравнению с эталонных значением. Например, инвестор сравнивает с бенчмарком эффективность отдельного актива или всего инвестиционного портфеля. В качестве эталона могут быть фондовые индексы, валютные котировки, процентные ставки и пр.

Биржа – место для организованных торгов какими-либо активами. Она организует и контролирует сделки, гарантирует расчеты и поставки, оказывает консультационные услуги. Берет за свои услуги комиссию. На фондовой бирже торгуются ценные бумаги, на валютной – валюта, на товарной – полезные ископаемые, с/х продукция и т. д.

Биржевой стакан – графическое представление текущих цен и объемов спроса и предложения на определенный актив. Можно найти в торговых терминалах брокеров. Чаще всего представлен в виде таблицы с цифрами, которые постоянно меняются в зависимости от ликвидности инструмента. Служит для оценки ликвидности, а также поиска оптимальной цены для покупки или продажи.

Брокер – это посредник на финансовом рынке между инвестором и биржей, инвестором и депозитарием, помогает купить или продать активы на бирже, по некоторым из них является налоговым агентом, т. е. рассчитывает и перечисляет в бюджет налог на доходы, оказывает консультационные и аналитические услуги.

Брокерский счет – специальный счет, с помощью которого инвестор совершает сделки по купле-продаже активов на фондовом рынке. Деньги, которые хранятся на российском брокерском счете, не застрахованы государством. Открывает его брокер (банк, брокерская или управляющая компании), который имеет право на осуществление брокерской деятельности.

Бычий рынок – состояние фондового рынка, когда котировки на ценные бумаги растут длительный период времени.

Варианты привлечения инвестиций на разных стадиях проекта

Чтобы получить деньги на свой проект, он должен показать свою состоятельность. А для того чтобы проект заработал, нужны деньги. Как выбраться из этого замкнутого круга? Для каждого этапа функционирования проекта будет целесообразнее привлекать инвестиции из разных источников.

  1. Стадия планирования. Если у предпринимателя есть интересная бизнес-идея, возможно, модель или образец готовой продукции, но управление и процессы еще не начинали налаживаться, то средства имеет смысл просить у таких спонсоров:

    • ближний круг (родственники, друзья, единомышленники);
    • государственные инвестиции (существуют специальные программы по поддержке некоторых инноваций);
    • венчурные инвестиции (они предназначены как раз для рискованных стартапов).
  2. Начало работы проекта. Бизнес-план разработан, команда формируется, процесс «пошел», но прибыли еще нет. В таком случае деньги на дальнейшее продвижение могут дать:

    • венчурные фонды;
    • частные инвесторы;
    • иностранные спонсоры.
  3. Удачный старт. Организация заняла определенное место на рынке, проект начал приносить прибыль, пускай пока не слишком большую. Для расширения деятельности средства могут предоставить:

    • фонды прямых инвестиций;
    • венчурные вкладчики;
    • банки (в этой стадии проекта, когда уже видны первые результаты, кредитные организации уже могут рискнуть своими средствами).
  4. Рост и развитие. Когда прибыль уже очевидна и стабильна, найти инвесторов не составит труда. В такую компанию с удовольствием вложат средства:

    • венчурные фонды;
    • иностранные капиталисты;
    • госфонды;
    • банковские учреждения.
  5. Отлично налаженное дело. Когда рост и перспективы дела не вызывают сомнений, компания занимает на рынке одно из лидирующих мест, инвесторы могут даже «сражаться» за право вложить средства в явно прибыльную фирму. В таком случае можно уже не просто принимать спонсорские вложения, а публично продавать свои акции. Кроме этого, можно брать в инвесторы:

    • частных предпринимателей;
    • банки;
    • пенсионный фонд.

Варианты привлечения инвестиций на разных стадиях проекта

Приведу источники и их расширение по этапам привлечения инвестиций.

Предпосевной раунд (Pre-Seed)

Стадия жизненного цикла – бизнес-идея или Problem-Solution Fit, т.е. вы подтверждаете существование проблемы. Источники привлечения инвестиций:

  • 3F;
  • бизнес-ангелы;
  • краудинвестиции;
  • МФО предпринимательского финансирования;
  • бизнес-инкубаторы;
  • гранты.

Посевной раунд (Seed)

Стадия Minimum Viable Product (MVP) – минимальный жизнеспособный продукт, позволяющий решать проблему.
К источникам привлечения стадии Pre-Seed добавляются:

  1. Бизнес-акселераторы.
  2. Посевное финансирование от венчурных фондов ранних стадий. В России этот сегмент развит пока слабо и касается в основном высокотехнологичных и IT-компаний.

Инвестиции направляются на реализацию этапа Product-Market Fit (PMF). Стадия подтверждает наличие реального рынка и готовность продукта к выводу на него.

Первые две стадии привлечения – т.н. «долина смерти». Выживает менее 10 %. Где-то в конце этой долины находится точка безубыточности.

Раунд A

Стадия выхода на рынок и масштабирования. Основные инвестиции в серийное производство и маркетинг.
Источники привлечения инвестиций:

  • венчурные фонды (инвестиции от 500 тыс. USD);
  • банковские кредиты, лизинг.

Раунд B

Стадия раннего роста. Захват новых рынков, расширение в занятой нише, увеличение прибыли.

Источники привлечения инвестиций – венчурные фонды поздних стадий и фонды прямых инвестиций (от 1 млн USD).

Раунд C

Дополнительные источники привлечения инвестиций:

  1. Вексельные программы. Позволяют создать публичную кредитную историю.
  2. Облигационные займы. Диверсифицируют источники привлечения инвестиций, развивают публичную кредитную историю, снижают стоимость заимствований. Выход на рынок публичных заимствований – эффективный шаг в преддверии IPO.

Раунд D

Стадия зрелости. Источник привлечения инвестиций здесь один, это IPO – первичное публичное размещение акций. На этом этапе пакет акций ФПИ продается стратегическому инвестору или выкупается менеджментом (MBO).

Список платформ для поиска инвесторов в РФ

Площадки краудфандинга:

  • https://boomstarter.ru/
  • https://ru.turbocrowd.com/
  • https://starttrack.ru/
  • https://planeta.ru/
  • http://smipon.ru/

Объединения и площадки бизнес-ангелов:

  • http://rusangels.ru/
  • http://xn--80abhgcig3anc6b8h.xn--p1ai/
  • https://business-angels.su/
  • http://start.biznes-angel.online/
  • http://www.towave.ru/content/venture-angels.html

Бизнес-акселераторы:

  • https://sberbank-500.ru/
  • https://accelerator.iidf.ru/
  • https://narodnoe-ipo.ru/
  • https://gva.vc/ru/
  • http://fintech-lab.ru/

Агрегаторы:

  • https://business-platform.ru/
  • https://xn--80atb.xn—-7sbbhppbf8afnylhh.xn--p1ai/

Список платформ для поиска иностранных инвесторов

Почему бы и не попытать счатья?

  • https://gomedici.com/
  • https://kickstarter.com/
  • https://indiegogo.com/
  • https://crowdfunder.com/
  • https://crowdcube.com/
  • https://microventures.com/
  • https://onevest.com/
  • https://seedinvest.com/
  • https://quirky.com/
  • https://angel.co/
Поделитесь в социальных сетях:FacebookTwitter
Напишите комментарий