Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

Дебиторская задолженность

Дебиторская задолженность – денежные обязательства предприятий и физических лиц нашему предприятию. К примеру, мы оказали услугу, отгрузили товары,  а деньги еще нам в кассу не поступили.  Дебиторская задолженность сопровождается косвенными потерями в доходах предприятия. Объясняется это тем, что живые деньги у нашего предприятия от оказанных услуг и отгруженных товаров еще не появились и не могут быть направлены в оборот.

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Бесплатный Экспресс-курс “Оценка инвестиционных проектов с нуля в Excel” от Ждановых. Получить доступ

Помимо дебиторской задолженности, которую можно получить существует еще задолженность, которую получить нельзя. Возникает она из-за:

• ликвидации должника,
• банкротства должника.

Именно поэтому, когда предприятие дает деньги (кредитует) другим предприятиям у него возникает кредитный риск (риск не возврата дебиторской задолженности). Чтобы его уменьшить, необходимо оценивать финансовую устойчивость и ликвидность нашего контрагента.

Нормативное значение коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности

На практике не существует строгих нормативных значений для данного показателя. Возможно только отслеживать изменение этого коэффициента во времени: если он уменьшается, то это говорит о негативных переменах в организме предприятия, если он растет, то, значит, менеджмент фирмы принимает эффективные решения.

Какая предусмотрена ответственность главного бухгалтера с 2016 года – узнайте в этой статье.

Но не все так просто, к примеру, показатель может падать из-за агрессивной кредитной политики компании (когда смягчаются условия для товарного кредита в целях захвата новых рынков), а это, в стратегическом аспекте, будет для фирмы скорее положительным, нежели отрицательным изменением.

Показатель обращаемости дебиторской задолженности демонстрирует, с какой периодичностью клиент покупает продукцию предприятия (при определенных упрощениях).

Строгих нормативных ограничений для этого показателя нет: для оценки состояния фирмы необходимо изучить его в комплексе с другими экономическими коэффициентами. Но ориентироваться приблизительно по значению этого показателя все же можно, ведь в деловой прессе присутствуют средние значения коэффициента для конкретной отрасли промышленности.

Что такое дебиторская задолженность

Предприятие может предоставлять товары или услуги физлицам и другим компаниям в долг. ДЗ – возникшие при этом денежные обязательства контрагентов. Задолженность приводит к потерям доходов компании, т.к. деньги от товаров и услуг нельзя направить в оборот.

ДЗ присутствует в бухгалтерской отчетности. Активы учитывают на счетах № 60, 62, 63, 68, 69, 70, 71, 73, 75, 76. Долги суммируют и отражают в строке №1230 Баланса предприятия. Исключение – сумма на счете №63. Туда вносят информацию о сомнительных недоимках.

Состав ДЗ включает долги следующих контрагентов:

• поставщиков по уплаченным авансам;
• покупателей за полученные товары;
• госфондов по возврату излишне уплаченных взносов, налогов;
• работников, занявших деньги;
• страховых организаций за оплату возмещения;
• учредителей по вкладам в уставной капитал.

Классификация ДЗ по срокам погашения:

• краткосрочная – до 12 месяцев;
• долгосрочная – 12 и более.

Оптимальный период погашения долгов – 12–15 месяцев. Краткосрочную задолженность относят к высоколиквидным активам. Принудительно ее взыскивают при задержке 30–90 дней. Долгосрочный долг – внеоборотный актив предприятия, который имеет высокий риск списания на убытки.

Виды ДЗ по возможности взыскания

• Надежная. Клиенты вовремя делают платежи, есть материальное обеспечение.
• Сомнительная. Неоплаченный долг получает этот статус, когда покупатель не перечислил деньги в срок, установленный договором. Предприятие по соглашению прибегает к повышению размера ежемесячных платежей или налагает на клиента штрафные санкции.
• Непогашенная вовремя и без обеспечения. Просроченный долг относят к этой категории, если выполнение обязательств не гарантировано какими-либо активами.
• Безнадежная. К такой группе причисляют нереальные к взиманию долги. ДЗ признают безнадежной при истекшем сроке исковой давности, по решению госоргана о невозможности взыскания денег или из-за смерти дебитора.

Средние статистические значения по годам для предприятий РФ

Размер выручки	Значения по годам, отн. ед
2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020
Микропредприятия (выручка < 10 млн. руб.)	0.215	0.782	0.719	0.655	0.563	0.549	0.942	0.483	0.408
Минипредприятия (10 млн. руб. ≤ выручка < 120 млн. руб.)	1.738	2.820	2.630	2.516	2.325	2.260	3.791	1.909	1.701
Малые предприятия (120 млн. руб. ≤ выручка < 800 млн. руб.)	3.166	3.633	3.501	3.269	3.211	3.138	4.135	1.712	1.874
Средние предприятия (800 млн. руб. ≤ выручка < 2 млрд. руб.)	4.168	3.868	3.687	3.497	3.576	3.388	6.072	3.615	3.503
Крупные предприятия (выручка ≥ 2 млрд. руб.)	4.854	5.388	4.775	4.563	4.638	4.858	8.079	4.790	3.739
Все организации	4.387	4.528	4.110	3.895	3.929	4.088	6.674	3.636	3.070

Что показывает коэффициент оборачиваемости ДЗ

Прежде чем использовать коэффициент оборота дебиторского долга, нужно выяснить, что он показывает. Иначе использование этого показатели станет практически невозможным: сложно использовать что-то, если нет понимания, как это сделать. Например, что значит показатель коэффициента «единица»? Рассчитанный показатель зависит от множества факторов. Для примера рассмотрим самые главные:

• Квалификация сотрудников;
• Вид деятельности предприятия;
• Продолжительностью работы компании;
• Темп трудовой деятельности.

Кроме того, этот показатель демонстрирует другие важные особенности работы:

• Эффективность использования собственных финансовых ресурсов;
• Эффективность реализации товаров / предоставление услуг компанией;
• Целесообразность работы предприятия, если будет получен кредит;
• Сроки получения средств за услуги/товары;
• Интенсивность погашения задолженности;
• Наличие проблем, связанных со сбытом изготовленных продуктов/услуг.

В общем, демонстрирует общую возможную состоятельность предприятия.

Базовая прибыль на акцию

Главным показателем, учитываемым при анализе рыночных коэффициентов предприятия, является базовая прибыль на акцию.

Базовая прибыль на акцию показывает, сколько рублей прибыли компания заработала за период на одну акцию.

Если базовая прибыль на акцию растет, то это значит, что инвестиции используются эффективно и прибыль компания растет.

Базовая прибыль на акцию рассчитывается в отношении держателей обыкновенных акций компании и является частным от деления прибыли или убытка, относящихся к данному классу акционеров, на средневзвешенное количество обыкновенных акций в обращении за период.

Резервы ускорения оборачиваемости

Эффективность использования средств компании зависит от умения ею управлять, поэтому для ускорения оборачиваемости необходимо внедрить следующие мероприятия:

• повысить уровень производства;
• упростить расчеты с контрагентами;
• улучшить инкассацию выручки;
• ограничить деньги в кассах, на расчетном счете банка;
• выполнить намеченные хозяйственные планы;
• контролировать оборот средств.

Способы ускорения оборачиваемости, связанные с модернизацией производства:

• Устранение простоев и перерывов в работе, уменьшение продолжительности технологических процессов.
• Экономия энергетических, топливных, сырьевых ресурсов.
• Внедрение прогрессивных технологий.
• Сокращение интервалов между поставками товаров.
• Увеличение объемов покупаемого сырья и сбыта продукции.
• Своевременная доставка отгруженной продукции со склада.
• Привлечение большего числа менеджеров для быстрой обработки заказов.
• Развитие логистики, улучшение организации складской деятельности.

Что если показатель возрастает

Если продолжительность оборота дебдолга растет, это признак того, что у фирмы недобросовестные дебиторы, невыполняющие обязательства согласно условиям договора. Обычно такой результат наблюдается, если масса дебиторки критически накапливается. То есть, счета компании вовремя не оплачиваются.

Часто это говорит, что продукция компании не слишком востребована на рынке или её качество недостаточно высокое, чтобы конкурировать с другими компаниями. Также такой показатель может говорить о неэффективном управленческом аппарате, что не может адекватно построить отношения с дебиторами. Например, слишком высокая лояльность.

Но снижение может говорить не только о плохом. Часто дебиторка падает, если компания расширяет рынок сбыта или сама расширяется. Исправить это можно, если поднять оборотный капитал.

Грамотно проведенный анализ позволит получить исчерпывающую информацию о том, насколько хорошо или плохо у фирмы идут дела. Если просроченные долги продолжают накапливаться, их желательно списывать. Таким образом, будет выровнен баланс компании. Но чтобы это сделать вовремя, нужно регулярно проводить анализ и вносить коррективы, если появляются тревожные факторы.

Что такое дебиторская задолженность

Дебиторская задолженность — это финансовые обязательства юрлиц и физлиц перед предприятием/компанией. Появиться эти обязательства могут разным образом. Например, компания оказала какую-то услугу или продала товар, но вторая сторона сделки свою часть обязательств пока не выполнила, то есть деньги не выплатила. Доход есть, но денег, по сути, не предоставлено. Так возникает дебиторская задолженность, сопровождаемая финансовыми потерями в доходах компании. А всё потому, что финансов на счету пока нет и они не направлены в оборот предприятия.

Тем не менее этот вид задолженности ещё может быть компенсирован, если компания-партнер вернёт деньги. Обычно именно так и происходит, но далеко не всегда. Если дебиторская задолженность слишком большая и никто не собирается её перекрывать, тогда возникает огромная вероятность того, что возникнут несколько очень неприятных последствий, таких как:

• Ликвидация;
• Банкротство.

Потому, если компании кредитуют кого-то, у них всегда есть риск, что кредит не будет возвращён. А если деньги не вернутся, то у компании появится большая пробоина в бюджете. Чтобы снизить риск возникновения проблемы, нужно тщательно изучать устойчивость компании, которой выдаётся кредит.

Если компания неликвидная, выдавать ей деньги или создавать какие-то долговые отношения, не имеет смысла. Это слишком рискованно.

В дебиторскую задолженность входят:

• Деньги;
• Краткосрочные дебиторские долги;
• Производственные запасы.

Эти показатели демонстрируют эффективность применения производственного фонда. Что касается оборачиваемости дебиторского долга, этот фактор относится к так называемой деловой активности. Он демонстрирует скорость оборота и интенсивность применения активов или обязательств. Чем активнее предприятие ведёт свою работу, тем больше шансов, что дебиторская задолженность будет перекрыта.

Дивидендный доход

Также важный показатель – это дивидендный доход, приходящийся на каждую денежную единицу инвестиций в обыкновенную или привилегированную акцию и характеризующий процент возврата на вложенный в акции капитал.

Дивидендная доходность представляет собой способ измерения объема денежного потока, получаемого за каждый рубль, вложенный в акционерный капитал.

Дивидендный доход рассчитывается как отношение величины годового дивиденда на акцию к цене акции, выраженное чаще всего в процентах.

Чем выше значение этого показателя, тем выгодней для акционера дальнейшие инвестиции в деятельность предприятия.

Ограничения использования коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности

Как и любой показатель, пытающийся измерить эффективность бизнеса, коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности имеет ряд ограничений, которые важно учитывать любому инвестору перед его использованием. Ограничение, которое следует учитывать, заключается в том, что некоторые компании используют общий объем продаж вместо чистых продаж при расчете коэффициента оборачиваемости, что приводит к завышению результатов

Хотя это не всегда преднамеренно вводит в заблуждение, инвесторы должны попытаться выяснить, как компания рассчитывает свой коэффициент, или рассчитать коэффициент независимо

Ограничение, которое следует учитывать, заключается в том, что некоторые компании используют общий объем продаж вместо чистых продаж при расчете коэффициента оборачиваемости, что приводит к завышению результатов. Хотя это не всегда преднамеренно вводит в заблуждение, инвесторы должны попытаться выяснить, как компания рассчитывает свой коэффициент, или рассчитать коэффициент независимо.

Еще одним ограничением коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности является то, что дебиторская задолженность может резко меняться в течение года. Например, сезонные компании, вероятно, будут иметь периоды с высокой дебиторской задолженностью наряду с, возможно, низким коэффициентом оборачиваемости, и периоды, когда дебиторская задолженность меньше и может быть более легко управляемой и собранной.

Другими словами, если инвестор произвольно выбирает начальную и конечную точки для расчета коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности, этот коэффициент может не отражать эффективность компании в области выдачи и получения кредита. Таким образом, начальные и конечные значения, выбранные при расчете средней дебиторской задолженности, должны быть тщательно выбраны, чтобы точно отражать результаты деятельности компании. Инвесторы могли брать в среднем дебиторскую задолженность за каждый месяц в течение 12-месячного периода, чтобы помочь сгладить любые сезонные разрывы.

Любые сравнения коэффициента текучести должны производиться с компаниями, которые работают в той же отрасли и, в идеале, имеют схожие бизнес-модели. Компании разного размера часто могут иметь очень разные структуры капитала , что может сильно влиять на расчет оборачиваемости, и то же самое часто бывает у компаний в разных отраслях.

Наконец, низкая оборачиваемость дебиторской задолженности не обязательно может указывать на то, что компания не предоставляет кредит и не взыскивает задолженность. Например, если сбытовое подразделение компании работает плохо, возможно, оно не может своевременно доставлять покупателям нужные товары. В результате клиенты могут задержать выплату своей дебиторской задолженности, что снизит коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности компании.

Период оборачиваемости

Посчитать, сколько времени нужно, чтобы погасить дебиторскую задолженность, можно с помощью формулы:

Псб = ДЗсг / Оп × Дн,

где:

• Псб — период сбора долга;
• Дн — количество дней.

То есть период оборачиваемости определяется отношением среднегодового размера дебиторского долга к объёму выручки. Хотя период может рассчитываться не годичным, а дневным форматом. Но и тогда есть риск погрешности. Чтобы убрать её, нужно учитывать несколько других показателей:

• Косвенные налоги;
• Когда возникает выручка (например, выручка рассчитывается во время отгрузки продукции, а оплата — позднее).

И другие факторы, в том числе индивидуальные.

Дорогие читатели! Наши статьи рассказывают о типовых ситуациях. Напишите нашему юристу о вашем конкрентном случае, это быстро и бесплатно.

Как рассчитать дебиторскую задолженность?

Универсальной формулы для расчета ДЗ не существует. В каждой фирме структура дебиторки может быть различной, а потому состав формулы корректируется.

В общем случае используется следующая формула:

ДЗ = дебетовое сальдо (сч. 60 + сч. 62 + сч. 68 + сч. 69 + сч. 70 + сч. 71 + сч. 73 + сч. 76) – сч. 63,

где:

сч. 60 — «Расчеты с поставщиками и подрядчиками» по предоплате, связанной с поставкой МПЗ, выполнением работ и др.;

сч. 62 — «Расчеты с покупателями и заказчиками» по отгруженной продукции, выполненным работам, оказанным услугам;

сч. 68 — «Расчеты по налогам и сборам» в части имеющихся налоговых переплат;

сч. 69 — «Расчеты по социальному страхованию и обеспечению» по уплаченным в ФСС и ПФР излишним суммам;

сч. 70 — «Расчеты с персоналом по оплате труда» при наличии зарплатной переплаты;

сч. 71 — «Расчеты с подотчетными лицами» по денежным средствам, выплаченным сотрудникам под отчет;

сч. 73 — «Расчеты с персоналом по прочим операциям» по суммам предоставленных сотрудникам займов или по иным операциям;

сч. 75 — «Расчеты с учредителями» по долгам учредителей по вкладам в уставный капитал фирмы;

сч. 76 — «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами» в связи с начисленными доходами от совместной деятельности, санкциями, признанными должниками за невыполнение договорных условий и др.;

сч. 63 — «Резервы по сомнительным долгам» по сумме сформированного резерва.

Общий вид формулы по расчету ДЗ корректируется в зависимости от наличия или отсутствия:

• дебетового сальдо по отдельным счетам бухучета;
• резерва по сомнительным долгам.

Например, у фирмы нет сомнительных дебиторов, переплат по налогам и взносам во внебюджетные фонды, под отчет деньги не выдаются и прочие денежные операции по расчетам с сотрудниками в отчетном периоде отсутствуют, а уставный капитал полностью оплачен учредителями. В таком случае скорректированная формула для расчета ДЗ будет иметь вид:

ДЗ = дебетовое сальдо (сч. 60 + сч. 62 + сч. 76).

Оборачиваемость оборотных средств (активов)

Оборачиваемость оборотных средств (активов) показывает, сколько раз за анализируемый период организация использовала средний имеющийся остаток оборотных средств.

Согласно бухгалтерскому балансу, оборотные активы включают: запасы, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и краткосрочную дебиторскую задолженность, включая НДС по приобретенным ценностям.

Показатель характеризует долю оборотных средств в общих активах организации и эффективность управления ими.

Нормативное значение коэффициента не установлено.

Значение показателя колеблется в зависимости от сферы деятельности компании.

Максимальные значения коэффициента имеют торговые предприятия, а минимальное – фондоёмкие научные предприятия. Именно поэтому принято сравнивать предприятия по отраслям, а не всем вместе.

Более высокое значение по сравнению с конкурентами говорит об интенсивном использовании оборотных активов.

Реальная стоимость предприятия

Потенциальных инвесторов обычно очень интересует коэффициент реальной стоимости предприятия.

Он рассчитывается как отношение рыночной стоимости предприятия к балансовой стоимости предприятия.

Рыночная стоимость предприятия (бизнеса), – это самая вероятная цена, по которой его могут продать в день оценки при следующих условиях: отчуждение происходит на открытом рынке с имеющейся конкуренцией, участники сделки поступают разумно и обладают полной информацией о предмете купли-продажи, а на его стоимость не влияют никакие форс-мажорные обстоятельства.

Если значение коэффициента реальной стоимости предприятия больше или равно 1, то компания привлекательна для инвестора.

В заключение приведем необходимую информацию по основным финансовым коэффициентам для каждой группы показателей деятельности компании в табличном виде:

Оборачиваемость собственного капитала

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала – показатель характеризующий скорость использования собственного капитала и отражает эффективность управления ресурсами предприятия.

Показатель оборачиваемости собственного капитала используется для оценки различных аспектов функционирования предприятия:

• Коммерческий аспект – эффективность системы продаж;
• Финансовый аспект – зависимость от заемных средств предприятия;
• Экономический аспект – интенсивность использования собственного капитала.

Рассматриваемый коэффициент может иметь значение для действующих и потенциальных инвесторов, партнеров, кредиторов, а также играть важную роль с точки зрения процедур внутрикорпоративной оценки качества менеджмента и анализа бизнес -модели.

Формула оборачиваемости собственного капитала:

Оборачиваемость оборотных средств = Выручка /Среднегодовая стоимость капитала

Оборачиваемость собственного капитала по балансу:

Данный показатель относится к группе коэффициентов деловой активности и для него не существует однозначно принятого нормативного значения.

Значение коэффициента оборачиваемости собственного капитала от 10 и выше показывает, что собственный капитал предприятия используется эффективно и дела у компании в общем случае идут хорошо.

Низкие значения показателя (менее 10) отражают то, что собственный капитал предприятия недостаточно эффективно используется, и имеют место возможные проблемы в бизнесе.

Необходимость в расчете

Этот показатель рассчитывают не просто так. Для этого есть причины, ведь данное нормативное значение позволяет выявить большинство трудностей в работе компании. Расчёт делали практически все специалисты, знакомые с составлением бухгалтерского баланса. Проводят этот расчёт, когда составляют бухгалтерскую отчетность, чтобы быстро получить нужную информацию для управленческих или целей другого характера. В любом случае необходимость в этом критерии имеет нормативное значение.

Главная задача этого показателя — помочь отыскать пути, способные повысить прибыль предприятия. Он понадобится руководителям компании:

• Коммерческим директорам;
• Генеральным директорам;
• Начальникам отдела продаж и др.

Иногда получение коэффициента весьма полезно и может проводиться в разных ситуациях:

• Найти счета бухучета, где есть дебиторка, и собрать по этим счетам информацию. Дальше на основе собранных данных проводится анализ, разбирающий эти задолженности по нескольким параметрам: в зависимости от суммы, вида дебитора, срока погашения и т. п.;
• Связаться с контрагентами, чтобы сверить суммы, отражённые на счету бухучета. Если долг списывается, нужно инвентаризировать расчеты;
• Помогает найти сомнительные дебиторские задолженности или те, у которых истёк срок подачи иска. По сомнительным дебиторским долгам можно создать специальный резерв, куда можно отправлять все вызывающие сомнение прецеденты.

Кроме того, существуют и другие причины, когда знание дебиторской задолженности необходимо. В любом случае дела, касающиеся финансовых вопросов, всегда нужно держать под контролем.